20240107-中泰期货-白糖市场周度报告_内外糖反弹并不共振_内糖关注春节需求_20页_1mb

白糖市场周度报告总结

市场概况

本周国际糖价反弹，国内郑糖表现震荡反弹。郑糖主力合约小幅上涨，周涨幅0.02%，国内现货价格稳中有跌，内外糖价差倒挂幅度收缩，但支撑内糖价格。

多空因素分析

• 多空平衡：巴西出口旺盛暂支撑价格，印度、泰国生产进度缓慢提供支撑，春节备货拉动需求。技术面短线指标显示反弹，但中线承压。
• 多空不对称：巴西甘蔗制糖比高、产量上调压力增加；印度潜在乙醇限制政策可能放大供应；新糖上市和进口超预期供应风险存在，糖价整体偏空。

技术分析

• 短线日线KDJ金叉发散，MACD红柱减弱；周线KDJ死叉，承压中线。
• 郑糖2405合约短线反弹持续，但小时线MACD绿柱显示调整压力，整体趋势震荡或偏弱。

观点

国际糖价波动加大，供给端不确定性主导行情；国内郑糖在供需改善和技术反弹下暂稳，但中线压力显著。短期可关注基本面变化，风险点包括宏观波动、进口增加和需求不及预期。