20240623-招商期货-苹果周报_供强需弱_价格延续弱势_17页_1mb

苹果周报2024年6月23日分析总结：

报告核心观点：苹果市场当前呈现供给强、需求弱的格局，价格延续弱势。基于过去一周的数据和预估，操作建议偏空。

价格方面：苹果期货主力合约结算价为6920元/吨，周涨幅2.38%。现货市场如栖霞80#一二级批发价格平均8350元/吨，价格持续下跌，山东产区行情波动不大。现货价格从高位回落，反映需求压力。

供给方面：新季苹果（24/25产季）预估增产5%-10%，全国总产量同比去年增加，卓创预测年度产量达3871万吨。由于天气有利（雨水和光照充足），质量普遍预期较好，套袋结果支持增产增质预期。种地产区如陕西、山东等地苹果长势良好，但新季种植面积略有下滑，单产上升，整体供给改善。

需求方面：当前水果消费市场表现疲软，消费者偏好转向其他替代产品。新交割规则出台，利于现货交割，但整体需求受经济环境和季节性因素影响，购买力下降。替代水果如西瓜和柑橘季节性替代效应明显，加上全球水果供应充足，进一步挤压苹果市场份额。现货市场数据显示，开秤价4元/斤的苹果，现价跌至15元/斤，导致果农和客商亏损，销售积极性减弱。

核心逻辑与风险：苹果期货自上市以来，在需求下滑和天气灾害逻辑间切换。作为低端水果品类，苹果易受需求多样化挤出，近年产量波动大，如2018年倒春寒减产，刺激价格上涨；2021年阴雨影响质量，交割品短缺引发价格飙升。当前，新季苹果进入坐果阶段，预估增产但需求疲软，价格压力加剧。风险点包括天气超预期，如倒春寒或阴雨影响产量和质量。

操作策略：鉴于供强需弱的市场格局，建议采取偏空策略，减少多头头寸。条件允许时关注抛售机会，但需警惕天气变化带来的短期波动。

总体而言，苹果期货和现货市场均面临价格下行压力，短期弱势行情可能持续，需密切监测库存变化和消费动态。
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