2022年1月基金市场绩效分析：市场整体情绪低迷，债券基金抗跌属性凸显-20220214-上海证券-15页_811kb

2022年1月中国及全球金融市场与基金绩效总结

核心内容概述

2022年1月，中国及全球金融市场整体呈现低迷态势，A股市场持续下跌，债市小幅上行，海外市场仅少数上涨，商品市场则分化明显。基金市场方面，各类基金普遍表现不佳，尤其是股票型和混合型基金，而债券基金表现相对较好。

一、基础市场分析

1. 股票市场概况

• 市场表现：2022年1月，A股市场整体下跌，上证综指、深成指和创业板指分别下跌7.65%、10.29%和12.34%；沪深300指数下跌7.62%。
• 市场情绪：受海内外市场双重因素扰动，市场情绪低迷，资金面呈现“供需错位”，增量资金入市动力不足。
• 板块表现：仅银行板块录得正收益，上涨2.33%；传媒、医药生物和国防军工等行业表现落后。
• 估值变化：中高市盈板块领跌，低市盈率板块表现相对较强。

2. 债券市场概况

• 市场表现：债市全线上行，中证全债、中证国债和中证企业债收益率分别上涨0.96%、0.80%和0.73%；中证转债下跌2.36%。
• 国债收益率：中债国债一年期、五年期和十年期到期收益率较上期末分别下降29.15BP、24.58BP和7.57BP，处于近三年低位。
• 信用债表现：各期限各等级企业债收益率全线下行，信用利差普遍走阔，尤其是AA级企业债。

3. 全球金融市场

• 海外权益市场：少数市场收涨，阿根廷MERV指数涨幅最大，达8.87%；巴西IBOVESPA和菲律宾PSI指数分别上涨6.98%和3.36%。
• 商品市场：铁矿石、原油和布油领涨，涨幅分别为23.00%、17.21%和14.82%；贵金属市场则因美元强势下跌，COMEX黄金、LME铜和COMEX白银跌幅分别为1.69%、1.87%和3.78%。

二、基金绩效分析

1. 基金概况

• 中国债基指数：上涨0.11%。
• 中国混基指数：下跌8.43%。
• 中国股基指数：下跌10.68%。
• QDII基金：平均跌幅5.48%，主要投资海外市场的产品均录得负收益。

2. 股票基金表现

• 主动投资股票基金：平均收益率-10.20%，仅6只基金取得正收益，跑赢业绩基准的有87只。
• 指数型股票基金：平均收益率-8.79%，63只基金实现正收益，超七成产品跑赢业绩基准。
• 表现前三：嘉实金融精选A、安信新常态沪港深精选A、易方达金融行业。
• 表现后三：农银汇理医疗保健主题、中海医疗保健、易方达医药生物A。

3. 混合基金表现

• 主动投资混合基金：平均收益率-7.62%，74只基金录得正收益，646只跑赢业绩基准。
• 表现前三：华泰柏瑞新金融地产、中海优势精选、国联安安心成长。
• 表现后三：中信建投医改A、中信建投医药健康A、国投瑞银国家安全。

4. 债券基金表现

• 主动投资债券基金：平均收益率-0.12%，1157只基金录得正收益，387只跑赢业绩基准。
• 细分分类：纯债基金平均收益率0.52%，普通债券基金平均收益率-0.79%，可转债基金平均收益率-5.46%。
• 表现前三：南方季季享90天滚动持有A、泰信周期回报、光大岁末红利纯债A。
• 表现后三：民生加银转债优选A、南方希元可转债、宝盈融源可转债A。

5. QDII基金表现

• 平均收益率：-5.48%，仅22只基金取得正收益。
• 类别表现：新兴市场股票QDII跌幅最小（-0.98%），亚太区（日本除外）股票QDII跌幅最大（-7.14%）。
• 表现前三：广发道琼斯美国石油A人民币、诺安油气能源、嘉实原油。
• 表现后三：易方达标普生物科技人民币A、博时中证全球中国教育ETF、易方达全球医药行业人民币。

三、主要观点与关键信息

• A股市场：受内外部因素影响，市场整体低迷，估值调整是主要驱动因素，资金面紧张，风险偏好下降。
• 债市表现：整体上行，国债收益率处于近三年低位，信用债利差走阔，市场流动性维持充裕。
• 海外市场：美联储和英国央行加息预期升温，全球通胀恶化，仅部分新兴市场录得正收益。
• 商品市场：铁矿石、原油和布油表现强势，贵金属市场受美元走强影响下跌。
• 基金表现：股票和混合型基金普遍下跌，QDII基金受海外市场影响较大，债券基金相对稳健。

四、总结

2022年1月，中国及全球金融市场整体低迷，A股市场受内外因素影响持续下跌，债市小幅上行。基金市场中，股票型和混合型基金表现不佳，QDII基金受海外市场拖累普遍下跌，而债券基金表现相对较好。市场情绪和资金面是影响基金表现的关键因素，同时海外政策与地缘政治风险对国内市场造成一定压力。