20231006-中国银河-环保公用行业动态报告_缓解可再生能源消纳压力_新型电力系统建设逐步完善_11页_558kb
报告摘要
环保公用行业动态报告总结
核心内容
2023年10月发布的环保公用行业动态报告，聚焦于电力系统改革、水资源节约利用及行业投资策略，为投资者提供了详细的市场分析和标的推荐。
主要观点
电力行业
- 电力交易增长：1-8月，全国电力市场交易电量达37335.3亿千瓦时，同比增长8%，占全社会用电量比重达61.4%。
- 需求侧响应机制：国家发改委等六部门发布《电力需求侧管理办法（2023年版）》，推动电力市场化改革，提升电力系统灵活性与响应能力，缓解可再生能源消纳压力，促进新型电力系统建设。
- 政策支持：提出需求侧资源参与电能量和辅助服务市场常态化运行，鼓励市场化手段遴选需求侧响应主体，支持其参与容量市场交易或纳入容量补偿范围。
环保行业
- 水资源节约利用：国家发改委等部门联合印发《关于进一步加强水资源节约集约利用的意见》，提出到2025年，全国年用水总量控制在6400亿立方米以内，万元国内生产总值用水量较2020年下降16%左右，农田灌溉水有效利用系数达0.58以上。
- 政策导向：强化“四水四定”，推进水资源总量管理、科学配置、全面节约和循环利用，深入实施国家节水行动。
关键信息
行业数据
- 煤炭价格：9月27日，环渤海动力煤指数（Q5500）为724元/吨，环比无变化；9月28日，京唐港山西产5500大卡动力煤平仓价为990元/吨，环比下跌1.00%。
- 焦煤价格：京唐港山西产主焦煤库提价2450元/吨，环比上涨2.08%；天津港准一级冶金焦平仓价2320元/吨，环比上涨4.50%。
碳市场行情
- 交易情况：本周全国碳市场收盘价上涨0.93%，总成交量达7,514,441吨，总成交额519,515,412.40元。
- 累计交易：截至本周，全国碳市场累计成交量289,667,247吨，累计成交额14,241,764,445.29元。
行业表现
- 环保行业：本周涨跌幅为0.69%，相对沪深300指数变化2.01%。年初至今涨跌幅为-2.15%，相对沪深300变化2.55%。
- 公用事业行业：本周涨跌幅为-0.39%，相对沪深300变化0.93%。年初至今涨跌幅为-1.03%，相对沪深300变化3.68%。
投资策略及推荐标的
公用事业
- 推荐标的：
- 新能源运营商：三峡能源（600905.SH）、龙源电力（001289.SZ）、芯能科技（603105.SH）、太阳能（000591.SZ）、中闽能源（600163.SH）、江苏新能（603693.SH）。
- 火电+新能源互补发展：华能国际（600011.SH）、国电电力（600795.SH）、大唐发电（601991.SH）、浙能电力（600023.SH）、江苏国信（002608.SZ）、皖能电力（000543.SZ）、福能股份（600483.SH）、粤电力A（000539.SZ）、上海电力（600021.SH）、宝新能源（000690.SZ）、协鑫能科（002015.SZ）。
- 水电+新能源互补发展：华能水电（600025.SH）、川投能源（600674.SH）。
- 燃气行业龙头：九丰能源（605090.SH）、新奥股份（600803.SH）。
环保行业
- 推荐标的：
风险提示
- 原料价格大幅波动的风险；
- 下游需求不及预期的风险；
- 政策执行力度不及预期的风险；
- 行业竞争加剧的风险；
- 政策调控压力下煤价大幅下跌的风险。
行业动态
- 六部门发布《电力需求侧管理办法（2023年版）》；
- 江苏首次执行国庆期间深谷电价；
- 中电联发布2023年1-8月全国电力市场交易简况；
- 国家发改委等部门发布《关于进一步加强水资源节约集约利用的意见》；
- 长三角生态绿色一体化发展示范区生态环境专项规划（2021-2035年）；
- 北京市发布减污降碳协同增效实施方案。
行情回顾
- 本周表现：
- 公用事业：-0.39%，其中电力/燃气分别为-0.59%和1.70%。
- 环保行业：0.69%，其中环境治理/环保设备分别为0.41%和1.65%。
- 年初至今表现：
- 公用事业：-1.03%，其中电力/燃气分别为-1.65%和5.46%。
- 环保行业：-2.15%，其中环境治理/环保设备分别为-0.53%和-7.31%。
行业数据与图表
- 图1：环渤海动力煤指数5500卡；
- 图2：京唐港山西产5500大卡动力煤价格变动；
- 图3：京唐港山西产主焦煤价格变动；
- 图4：天津港准一级冶金焦价格变动；
- 图5：全国碳市场交易价格涨跌幅（开市至今）；
- 图6：全国碳市场成交量与成交均价变化（开市至今）；
- 图7：行业周涨跌幅；
- 图8：行业累计涨跌幅（年初至今）；
- 图9：年初至今公用行业与沪深300走势对比；
- 图10：本周公用事业各子板块市场表现；
- 图11：本周公用事业行业涨幅前五上市公司；
- 图12：年初至今涨幅前五公用事业行业上市公司；
- 图13：年初至今环保行业与沪深300走势对比；
- 图14：本周环保行业各子板块市场表现；
- 图15：本周环保行业涨幅前五上市公司；
- 图16：年初至今涨幅前五环保行业上市公司。
附录信息
- 项目中标&对外投资：包括能辉科技、侨银股份、福龙马等公司的中标公告。
- 股份增减持&质押冻结：涉及兆新股份、甘肃能源、新天然气、三峡水利、江苏新能、维尔利、上海洗霸、中再资环等公司的股份变动公告。
- 资产重组&收购兼并&关联交易：包括豫能控股、中国核电、国新能源、江苏国信等公司的相关公告。
分析师简介
- 陶贻功：环保公用行业首席分析师，中国矿业大学（北京）毕业，10年以上行业研究经验，曾任职于民生证券、太平洋证券，2022年加入中国银河证券。
- 严明：环保行业分析师，北京化工大学硕士，2018年加入中国银河证券。
- 梁悠南：公用事业行业分析师，清华大学本科，加州大学洛杉矶分校及纽约州立大学布法罗分校硕士，2021年加入中国银河证券。
评级标准
- 行业评级：
- 推荐：预计超越基准指数平均回报20%及以上；
- 谨慎推荐：预计超越基准指数平均回报；
- 中性：预计与基准指数平均回报相当；
- 回避：预计低于基准指数。
- 公司评级：
- 推荐：预计超越基准指数平均回报20%及以上；
- 谨慎推荐：预计超越基准指数平均回报；
- 中性：预计与基准指数平均回报相当；
- 回避：预计低于基准指数。
免责声明
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