20240421-中泰期货-棉纺市场表现与基本面周度报告_外棉回落_内棉跟跌进口利润扩大_23页_1mb

• 美国通胀数据回升，美联储降息预期推迟，美元指数走强，压制国际市场包括棉花在内的大宗商品价格。
• 外棉价格回落，内外棉价差扩大，进口利润增加，进口预期增强，国内棉价跟随下跌。
• 国内棉花商业库存进入去库状态，但库存压力依然存在，进口棉花同比大幅增加。
• 纯棉纱行业开工率有所回升，下游纺织企业纱线库存略有回升，棉花原料库存增加。
• 国内纺织企业纺纱利润亏损扩大，受进口棉预期增强及棉花期现基差走扩影响，利润空间受到挤压。
• 国内棉纺市场表现偏弱，郑棉期货价格下挫，技术面短期走势偏空。
• 风险点包括需求突变、美联储政策变化、海外金融风险等，需密切关注。

重点事件摘要：

• 4月19日国际棉花期货价格继续下跌，ICE美棉主力合约周跌幅显著。
• 美国3月CPI同比上升35%，为近一年新高，降息概率下降。
• 中国3月棉花进口量同比大幅增长，1-3月进口总量较去年同期显著增加。
• 国内棉纺企业纱线库存回升，原料采购谨慎，纺织业开机率略有回升但利润持续承压。