20260701-瑞达期货-贵金属期货日报_1页_327kb

文档总结

核心内容概述

本报告主要分析了贵金属市场（包括期货与现货）及供需情况，同时结合宏观数据和地缘政治因素，对黄金与白银的短期与中长期走势进行了展望。报告指出，当前市场情绪谨慎，贵金属价格整体震荡走弱，受制于美联储的鹰派政策、强美元及实际利率高位运行。同时，报告也提到新兴市场央行持续购金，为黄金提供底层支撑。

主要观点

1. 期货市场表现

• 沪金主力合约：收盘价为869.82元/克，环比下跌11.4元。
• 沪银主力合约：收盘价为14032元/千克，环比下跌378元。
• 持仓量：沪金主力合约持仓量为137,368手，环比减少2541手；沪银主力合约持仓量为4,246手，环比减少286手。
• 成交量：沪金主力合约成交量为212,970手，环比减少44,078手；沪银主力合约成交量为724,165手，环比减少68,050手。
• 仓单数量：沪金仓单数量为111,648千克，环比持平；沪银仓单数量为822,698千克，环比减少618千克。

2. 现货市场表现

• 上金所黄金现货价：868.80元/克，环比下跌10.23元。
• 华通一号白银现货价：14,093元/千克，环比上涨186元。
• 基差：沪金主力合约基差为-1.02元/克，环比上涨1.19元；沪银主力合约基差为61元/克，环比上涨564元。

3. 供需情况

• 黄金ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓为1005.08吨，环比持平。
• 白银ETF持仓：SLV白银ETF持仓为14,922.22吨，环比上涨19.69吨。
• 黄金CFTC非商业净持仓：环比上涨1119张，显示市场对黄金的看多情绪。
• 白银CFTC非商业净持仓：环比下降793张，显示市场对白银的看空情绪。
• 供应与需求：黄金供应量为1230.94吨，环比下降79.28吨；白银供应量为33,167吨，环比下降747吨。黄金需求量为1195.87吨，环比下降134.77吨；白银需求量为34,606吨，环比下降560吨。

4. 宏观数据与消息

• 美元指数：101.17，环比上涨0.05。
• 10年美债实际收益率：2.20%，环比上涨0.04。
• VIX波动率指数：16.45，环比下降1.20。
• CBOE黄金波动率指标：27.20，环比下降0.50。
• 标普500/黄金价格比：1.86，环比上涨0.01。
• 宏观消息：
  • 伊朗表示未来几天不会与美方谈判，但将前往多哈跟进《谅解备忘录》执行。
  • 美国总统特朗普坚持6月30日于多哈举行会谈。
  • 克利夫兰联储行长哈马克认为美联储可能需要加息以控制通胀。
  • 美国5月职位空缺增至759.4万，连续第五次高于预期，显示用工需求依然强劲。
  • 美国6月消费者信心指数小幅上升，但求职难度增加，预示劳动力市场边际降温。

关键信息

短期走势

• 贵金属价格受鹰派联储、强美元及高实际利率压制，上行空间受限。
• 6月非农数据可能超预期，进一步强化鹰派预期，压制贵金属价格。
• 美伊谈判虽推动霍尔木兹海峡复航，但若核问题未解决，不排除恢复军事冲突。

中长期走势

• 新兴市场央行持续购金，为黄金提供底层支撑。
• 全球储备资产再配置逻辑尚未松动，黄金仍具配置价值。
• 贵金属短期或维持宽幅震荡，操作上建议暂时观望。

周度重点关注事件

• 07-01 20:15：美国6月ADP就业人数
• 07-01 21:30：美联储主席凯文·沃什发表讲话
• 07-01 21:45：美国6月标普全球制造业PMI终值
• 07-01 22:00：美国6月ISM制造业PMI
• 07-02 19:30：美国6月挑战者企业裁员人数
• 07-02 20:30：美国6月非农就业报告
• 07-02 20:30：美国至6月27日当周初请失业金人数
• 07-02 22:00：美国5月工厂订单月率

附：研究员信息

• 廖宏斌：瑞达期货研究员，期货从业资格号F30825507，期货投资咨询从业证书号Z0020723
• 徐鼎烽：助理研究员，期货从业资格号F03144963

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