20240616-华泰期货-锂钴周报_基本面偏弱_期现共振下跌_17页_715kb

本周锂钴市场整体呈现疲软态势，价格普遍下跌，供需矛盾加剧，库存压力上升。

碳酸锂市场本周经历显著下跌，现货价格较上周大幅下滑，电池级碳酸锂均价975万元/吨，工业级94万元/吨，跌幅分别达347%和359%。期现市场联动，主力合约2407周跌幅92%，持仓量126620手减少，市场看空情绪浓厚。供应端依旧宽松，江西、青海地区企业开工上行，进口货源充足，预计对国内冲击加大，但贸易商寻求非洲矿合作以增大供应。需求侧放缓，6月下游需求增速减速，材料厂长单需求已满足，现货采购减少，库存积累。成本方 面，锂矿价格稳定但利润压缩，多数企业成本倒挂，利空因素持续。累积库存992万吨，较上周增加，中长期供应压力未减。

氢氧化锂价格也出现下滑，产量减少至6850吨，市场成交价区间93-95万元/吨，跌幅359%。工业级和电池级产品受高价采购担忧影响，成交订单批量减少，产能过剩问题突出。成本端难寻低价原料，江西、河北厂商生产受限，库存和需求不平衡加剧。

钴市场供应相对稳定，产量下调25吨，市场报价触及低位，调整空间有限。需求端消费低迷，终端电池厂采购有限，多数企业亏损运营，下游市场观望气氛浓厚。库存小幅增加，造成供需倒挂。成本方面，国际市场报价下行，国内压力不减，叠加储能市场恢复缓慢，锂盐需求不足。

综上，短期市场支撑减弱，建议投资者观望或谨慎操作，注意期货贴水现货的影响可能导致负反馈。长期来看，产能仍有待释放，价格下行空间存在。需关注澳矿拍卖、江西环保、以及下游排产动态，同时警惕减仓风险和消费端放缓带来的不确定性。市场整体基本面偏弱，风险包括进口增量、政策调整等外部因素。