20150429-华创证券-晨会纪要_16页_549kb

文档内容总结

核心内容概览

本文档主要围绕股票市场投资分析与行业动态，涵盖多个领域，包括全球宏观、行业研报、公司动态、财经要闻及机构观点。重点分析了英国经济数据、鼎汉技术、同达创业、四川九洲、巨星科技等公司的表现及前景，并结合政策导向、行业趋势和市场变化，对相关行业如油品升级、稀土钨钼资源税改革、中国制造2025、石墨烯、军民融合、京津冀协同发展等进行了深入解读。

主要观点与关键信息

全球宏观分析

• 英国一季度GDP增长弱于预期：英国一季度GDP季环比增长0.3%，低于预期的0.5%，且同比增速2.4%略低于预期的2.6%。显示英国经济复苏乏力。
• 行业数据：服务业是唯一增长行业，上升1.5%；建筑、工业、农业均出现负增长。
• 政策影响：GDP数据对政治影响较大，可能影响大选结果；英国央行加息或被推迟。

电新行业

• 鼎汉技术：一季度业绩大幅超预期，净利润同比增184%，营收增43.55%。公司内生增长强劲，外延并表推动业绩增长。
• 投资建议：公司估值处于洼地，未来有望实现从25亿市值到500亿市值的跨越，建议强推。

通信行业

• 同达创业：推荐买入，公司运营逻辑兑现，将受益于广电移动端视频市场的发展。
• 永新视博：作为同达创业的核心资产，未来将在广电移动端生态圈中发挥重要作用。

机械行业

• 四川九洲：年报显示营收下降9.39%，但净利润增长20.11%。公司转型方向明确，资产注入预期强烈。
• 盈利预测：2015年EPS约为0.42元，对应PE 69倍，给予“推荐”评级。

中小盘行业

• 巨星科技：拟定增10亿元加码机器人业务，预计2015-2016年净利润分别为7.0亿和9.7亿，目标价31.5元，对应市值340亿元。
• 行业趋势：人口老龄化、劳动力成本上升推动机器人需求增长，公司技术优势明显，未来有望成为重要利润增长点。

调研信息

• 大冷股份：董事长交流纪要显示公司已转向生产经营，长期经营拐点显现，未来3-5年有望实现收入和盈利的快速增长。
• 桐昆股份：公司一季度盈利改善，主要得益于PTA价差扩大和库存增值。预计2015-2017年EPS分别为0.90、1.5、2.1元，给予“推荐”评级。

财经要闻

行业政策与趋势

• 油品升级：国务院加快成品油质量升级，推动大气污染治理，利好汽油添加剂行业。
• 稀土钨钼资源税改革：资源税由从量计征改为从价计征，有利于行业龙头。
• 中国制造2025：工信部即将发布规划，多家制造业公司积极参与，重点布局机器人、智能工厂等。
• 石墨烯：工信部将石墨烯列为新材料重点，多家企业布局相关产业。
• 军民融合：发改委推动设立军民融合发展投资基金，相关企业受益。
• 京津冀协同发展：保定高新区与中关村签约，京津冀概念再受关注。

公司动态

• 金融板块：多家券商和保险公司业绩增长，如海通证券、中国人寿等。
• 环保与公用事业：碧水源、粤电力等公司业绩表现不一，部分企业亏损。
• 新能源与电力设备：中恒电气、易事特等公司业绩增长。
• 通信与计算机：部分公司如华天科技、中科金财业绩显著增长。
• 汽车与家电：美的集团、万安科技等公司业绩表现良好。
• 轻工与零售：部分企业如银座股份、豫园商城表现积极。

机构与游资动向

• 多家机构及游资活跃于市场，如同有科技、永艺股份等，显示出市场热度。

投资建议与评级

• 鼎汉技术：强推，未来增长空间大。
• 同达创业：推荐买入，运营逻辑兑现。
• 四川九洲：推荐，转型明确，资产注入可期。
• 桐昆股份：推荐，盈利改善，未来增长潜力大。
• 巨星科技：推荐，机器人业务加码，估值合理。

行业投资评级

• 推荐行业：电新、通信、机械、化工、石油等。
• 中性行业：部分行业如钢铁、纺织等。
• 回避行业：部分行业如部分房地产、部分传媒等。

总结

整体来看，市场在政策推动下展现出一定活力，尤其在油品升级、军民融合、智能制造等领域。部分优质公司如鼎汉技术、同达创业、巨星科技、桐昆股份等表现突出，具备较强增长潜力。同时，需关注行业政策变化及市场风险，合理布局投资方向。