20250516-宝城期货-热轧卷板周度数据_2页_653kb

本周热轧卷板市场供需格局出现明显变化。从供给端看，钢厂产线检修增加导致周度产量环比下降840万吨，高炉产能利用率维持在91.76%高位，但供应收缩难以持续，叠加利润尚可，利好效应不显著。需求端则呈现改善迹象，表观需求量环比增长2000万吨，高频成交数据低位回升，海外风险缓解带动外需担忧减弱，需求改善对价格形成支撑。不过需关注两点：一是冷轧产业矛盾加剧可能抑制热卷需求；二是总库存环比下降840万吨，但厂内库存与社会库存分别下降658万吨和1097万吨，库存压力有所缓解。

从库存变化看，热轧卷板总库存环比减少840万吨，表明市场去库进程加快。其中厂内库存降幅较大，显示钢厂主动调降库存，而社会库存减少幅度相对较小，反映终端需求尚未完全释放。冷轧卷板周产量维持在8786万吨高位，与热卷供需变化形成关联，需警惕下游加工环节对热卷需求的拖累。

市场整体呈现"供减需增"格局，叠加市场情绪回暖，支撑卷价低位回升。但需注意需求增长是否可持续，以及冷轧产业矛盾对产业链的传导效应。当前基本面维持良好，但建议持续关注下游需求表现及库存变化对价格走势的影响。

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