20241229-中泰期货-中泰黑色报告-钢材部分_钢价震荡偏弱_卷螺价差收缩_66页_3mb

钢材市场分析总结

根据中泰期货2024年12月29日报告，当前钢材市场呈现震荡偏弱态势。上周市场伴随价格回落和减仓出现小幅反弹，螺纹钢受减产计划增多利多因素支撑，但热卷整体偏弱，原料端弱势运行，导致整体格局维持弱势。

需求方面，房地产销售数据环比改善，但房屋新开工同比为负，基建投资资金压力未减，混凝土出库数据同比下滑明显。新增汽车、家电等卷板需求表现较好，出口数据弥补了国内需求弱势，但后续新订单可能环比回落，需关注变化。

供应端，铁水产量小幅回落，钢厂盈利压缩，预计铁产平稳。热卷产量增加，螺纹线材产量下降，卷板类品种后期可能面临压力。库存方面，产量回升或带动下游库存上升，冷热价差及卷螺价差数据显示压力较为缓解。

成本端，原料价格持续弱势，铁矿近期调整后预计震荡下行，钢矿比止盈建议观望。策略上建议高位空单持有，但追空需谨慎；卷螺价差做空05合约；螺纹期现正套持有；期权卖出宽跨平仓。

总体风险包括宏观因素扰动，钢材需求和利润压缩或加剧市场波动。

铁矿石市场分析总结

中泰期货2024年12月29日报道，铁矿石市场驱动因素为需求减弱和矿价高位回落。供给端全球发运因澳巴港口检修影响消退，预计后期小幅回升；需求方面钢厂日均铁水产量环比下降，疏港量高位回落，库存上下游变化显示全口径小幅累库。

核心供需数据表现库存减少但港口稳定，钢厂库存增加，利润快速回落。铁矿预计震荡偏弱，运行区间95-105美金。策略建议高位空单持有，前期卖出宽跨期权止盈，观望海外发运改善。

风险点包括外矿供给受阻，市场需关注冬储进度和下游需求变化。

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