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冠通期货每日策略总结

风险提示

投资有风险，入市需谨慎。本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。
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市场综述

今日国内期货主力合约涨跌互现，菜油、工业硅、低硫燃料油涨超2%；棕榈油、铁矿石、菜粕涨近2%。沪银跌超2%，玻璃、生猪、沪铅、沪金、纯碱、红枣跌超1%。股指期货方面，IF、IC、IM主力合约分别涨0.47%、1.66%、1.76%。国债期货全线收涨，TF主力合约涨0.83%。资金流向显示，玻璃、菜油、沪金等主力合约资金流入，沪银、中证500、沪深300资金流出显著。

各品种分析

油脂类（豆粕、菜油等）

• 供应端：加拿大菜籽产区高温少雨，优良率下滑，丰产预期减弱
• 需求端：印度需求强劲，7月出口数据支撑价格
• 核心观点：油脂价格中长期仍受印尼、马来西亚增产不及预期支撑，短期偏多操作为主。

贵金属（黄金、白银）

• 黄金：美国经济数据超预期，美元、美债走强，黄金短线承压。建议关注2360-2450美元阻力区间。
• 白银：工业需求疲软施压，伦敦银现低位震荡，沪银关注6900元支撑位。

金属类（铜、碳酸锂、铝等）

• 铜：国内以旧换新政策提振情绪，但海外制造业疲软，预计铜价震荡偏弱。
• 碳酸锂：现货成交偏弱，亏损局面持续，政策利好影响有限，建议高抛低吸。
• 铝：工业需求弱化，库存压力大，短期偏空思路。

能源化工（原油、沥青、PP等）

• 原油：OPEC+维持减产，但美元走强及地缘风险缓和短期压制油价。建议关注多头资金入场机会。
• 沥青：贴水幅度扩大，建议逢高做空沥青裂解价差（多原油、空沥青）。
• PP/LLDPE/塑料：下游需求疲软，库存压力大，预计震荡下行。

黑色金属（铁矿石、螺纹钢、热卷）

• 铁矿石：贴水现货反弹，但钢厂减产或拖累后市，短期谨慎看待。
• 螺纹/热卷：成材基本面矛盾依旧，供需双弱，建议单边短线观望。

建材、农产品（玻璃、纯碱、尿素）

• 玻璃：库存创新高，短期情绪偏悲观，关注政策及需求改善信号。
• 纯碱：供需格局边际宽松，库存高企，短期或延续弱势。
• 尿素：供强需弱格局未改，盘面贴水现货，谨慎看待下行空间。

核心观点汇总

• 市场情绪受宏观数据和政策影响显著，商品整体呈现涨跌分化格局。
• 多品种面临供需矛盾加剧与政策利好的双重压力，操作需把握节奏，谨慎对待中长期趋势。

投资建议

投资者需关注美联储议息会议、北美天气变化、国内政策落地等关键因素，灵活调整仓位，控制风险敞口。

免责声明

本报告所载信息和意见仅作为参考，不构成对任何交易的建议，本公司及员工不承担任何责任。

分析师：王静、苏妙达、姜庭煜
机构：冠通期货股份有限公司
执照编号：F0235424/Z0000771等。