20181219-中邮证券-晨会纪要_7页_491kb

文档内容总结

核心内容

本文档主要涉及以下几个方面的信息：

• 政策调整：发改委发布《汽车产业投资管理规定》，取消汽车投资项目核准制，改为备案制，旨在优化审批流程，鼓励创新。
• 股市动态：多个股票指数出现下跌，如沪深300、上证综指、深证成指等，同时股指期货和国债期货也呈现不同涨跌情况。
• 行业研究：涵盖银行、汽车、医药、科技等多个行业的分析，包括银行优先股发行、国产PD-1药物获批、上海集成电路产业的发展等。
• 市场策略：指出当前市场在短期面临经济下行压力，中期或有探底可能，但长期存在配置价值。
• 分析师声明与免责条款：明确分析师的独立性及报告的参考性质，强调信息来源的可靠性与免责内容。
• 公司信息：介绍中邮证券的背景、业务范围及分支机构情况。

主要观点

汽车行业

• 汽车投资项目核准制取消，全面改为备案制。
• 整车类项目由省级发展改革部门备案，且将严格控制新增传统燃油汽车产能。
• 新能源汽车发展受到政策支持，纯电动汽车企业迎来利好。
• 汽车产业布局基本完成，企业自主配置能力增强，事前核准制度不再适应新形势。

银行业

• 多家银行拟发行优先股，合计募集资金不超过2660亿元，以补充资本。
• 银行股在当前市场环境下存在折价，具备一定的投资价值。
• 银行利润增速和资产质量面临经济下行压力，补血需求仍将持续。

医药行业

• 我国首个国产PD-1药物获批上市，标志着创新药研发取得重要进展。
• 药品审评审批制度优化，加快了创新药的上市进程。
• 创新型制药公司如恒瑞医药、复星医药等将受益于政策利好。

科技行业

• 上海将主攻集成电路、人工智能、生物医药等领域，推动科技创新中心建设。
• 上海集成电路产业预计2018年销售规模达1300亿元，配套能力强，具备发展优势。

市场策略

• 短期市场受经济下行预期和美联储加息影响，呈现弱势震荡。
• 中长期来看，“政策底”已明确，市场利率回落为估值扩张提供基础。
• 投资者可适度布局银行股，把握短期机会和长期配置价值。

关键信息

优先股发行

• 工商银行、建设银行、招商银行等拟发行优先股，募集资金用于补充其他一级资本。

药物审批

• 特瑞普利单抗注射液获批上市，是国内首个PD-1单抗药物。
• 审批制度优化，有利于创新药企业。

汽车政策

• 汽车投资由核准制转为备案制，提升审批效率。
• 严格控制传统燃油车产能，鼓励纯电动车发展。

市场表现

• 沪深300、上证综指、深证成指等主要指数下跌。
• 国债期货部分上涨，股指期货整体下跌。

新股发行

• 近期有多只新股发行，如上机数控、华林证券、青岛银行等。

投资评级

• 股票、行业及可转债投资评级标准明确，便于投资者参考。

相关标的

• 银行股：工商银行（601398）、建设银行（601939）、招商银行(600036)
• 医药股：恒瑞医药（600276）、复星医药（600196）
• 汽车相关：均胜电子(600699)、万向钱潮(000559)
• 科技股：上海新阳(300236)、晶盛机电(300316)、风华高科(000636)、国瓷材料（300285）

风险提示

• 经济下滑超预期，银行资产质量恶化。
• 市场利率上涨可能对股市造成压力。
• 国际市场波动可能影响国内市场表现。

数据来源

• 中邮证券研发部
• Wind

其他信息

• 央行公开市场操作显示净投放3400亿元。
• 证监会批准多项证券业务，包括证券经纪、自营业务、投资咨询等。
• 中邮证券是中国邮政集团绝对控股的证券公司，业务范围广泛，覆盖全国多个地区。