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报告摘要

焦炭焦煤日评总结（2026年6月5日）

核心内容

本报告由建信期货黑色金属研究团队发布，分析了2026年6月4日焦炭与焦煤期货市场走势，并结合现货市场动态、行业政策及数据图表对后市进行了展望。

主要观点

1. 期货市场走势

焦炭2609合约：
- 前收盘价：2000元/吨
- 开盘价：2000元/吨
- 最高价：2060.5元/吨
- 最低价：2000元/吨
- 收盘价：2043元/吨
- 涨跌幅：2.28%
- 成交量：26,751手
- 持仓量：37,449手
- 持仓量变化：+1,824手
- 资金流入流出：+1.05亿元
焦煤2609合约：
- 前收盘价：1381.5元/吨
- 开盘价：1391元/吨
- 最高价：1449元/吨
- 最低价：1390.5元/吨
- 收盘价：1431.5元/吨
- 涨跌幅：4.34%
- 成交量：1,773,954手
- 持仓量：634,248手
- 持仓量变化：+63,968手
- 资金流入流出：+14.41亿元
技术面分析：
- 焦炭2609合约日线KDJ指标继续上升。
- 焦煤2609合约日线KDJ指标走势分化，J值调头小幅回落，K值、D值继续上升。
- MACD红柱持续放大，显示市场动能增强。

2. 现货市场动态

焦炭现货价格：
- 日照港、青岛港、天津港准一级冶金焦平仓价格指数均为1720元/吨，较前一日上涨50元/吨。
焦煤现货价格：
- 唐山、吕梁、临汾、邯郸、菏泽、平顶山等地低硫主焦煤汇总价格分别为1715元/吨、1595元/吨、1800元/吨、1630元/吨、1620元/吨、1770元/吨。
- 现货价格整体保持稳定，无明显涨跌。

3. 供需格局变化

山西煤矿事故：
- 截至6月3日，山西煤矿已复产59座，产能7765万吨，仍停产75座，产能合计7605万吨。
- 煤矿复产缓慢，将改变前期供应宽松的供需格局，短期推动焦煤现货市场跳跃式上涨。
焦炭市场：
- 独立焦化企业连续两周盈利收窄，焦炭产量回落。
- 港口焦炭库存连续四周回落后小幅回升，焦企补库明显，钢厂焦炭库存创1月底以来新高。

4. 后市展望

焦煤和焦炭期货三次大幅冲高回落，显示市场情绪波动。
煤焦市场短期走高，但铁矿石价格走低可能拖累钢铁产业链。
煤焦钢产业链最薄弱环节得到补充，从中长期来看，黑色系商品市场在下半年具备接力有色金属市场二次冲高的可能性。

关键信息

行业要闻

钢材库存：
- 5月下旬，21个城市5大品种钢材社会库存939万吨，环比下降1.6%。
- 5月PMI为53.1%，虽环比下降4.2个百分点，但仍保持在荣枯线以上。
政策动态：
- 陕西省推动煤炭产业链发展，完成多项超低排放升级。
- 河北省钢铁行业在需求偏弱、供应受控、成本托底的状态下维持稳定。
- 宝钢股份强调行业仍处于减量调结构阶段，发展核心为高质量发展。
国际市场动态：
- 俄罗斯5月份铁路运输出口煤1637.9万吨，同比增长12.41%。
- 5月份海运煤出口量1376.37万吨，环比下降4.89%，同比减少7.85%。
- 俄罗斯第一季度煤炭企业净亏损达81亿元人民币。
贸易政策：
- 欧洲议会批准新钢铁进口配额和关税政策，7月1日生效。
- 加拿大延长钢铁和铝关税配额制度至2027年6月。
- 美国计划援引《国防生产法》拨款7亿美元支持燃煤发电及出口。

数据概览

焦炭库存：
- 港口库存：200万吨（周）
- 钢厂库存：600万吨（周）
- 焦化厂库存：10万吨（周）
- 钢厂库存可用天数：12天（周）
焦煤库存：
- 港口库存：300万吨（周）
- 焦化厂库存：650万吨（周）
- 钢厂库存：750万吨（周）
炼焦煤产量与开工率：
- 精煤日均产量：80万吨（周）
- 炼焦煤开工率：95%
- 原煤日均产量：90万吨（周）
焦炭利润：
- 独立焦化厂吨焦利润在2026年5月20日达到100元/吨，显示行业盈利改善。
基差分析：
- 焦炭9月合约基差在2026年6月4日达到1950元/吨，显示期货价格显著高于现货。
- 临汾低硫主焦煤与9月合约基差在2026年6月4日为1400元/吨。

总结

综上所述，焦炭与焦煤期货市场在6月4日表现出较强的上涨动能，但受制于供需格局的变化和上下游产业共振不足，短期价格波动较大。山西煤矿事故对市场影响深远，短期内推动焦煤价格上涨，但长期走势仍需关注铁矿石价格及钢铁产业链整体表现。现货市场方面，焦炭价格小幅上涨，焦煤价格保持稳定。政策层面，国内及国际对煤炭、钢铁产业的监管和贸易政策变化，对市场走势产生重要影响。从技术指标和基本面来看，煤焦市场可能在6月底后进入偏强震荡状态，黑色系商品市场在下半年具备接力有色金属市场的潜力。

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