20250627-大越期货-甲醇早报_24页_1mb

甲醇期货早报总结（2025-06-27）

报告概述

本报告由大越期货投资咨询部发布，分析师金泽彬，查询证监许可[2012]1091号交易咨询业务资格。内容基于甲醇市场分析，提供今日提示、多空关注、基本面数据等，并强调非投资建议。

市场观点

• 总体情况：甲醇市场价格维持坚挺，受中美贸易谈判和全球贸易预期改善推动，基差走强。预计短期甲醇价格震荡运行，ME2509合约可能在2360-2450元/吨区间内波动。
• 多空分析：
  • 利多因素：部分装置停车（如榆林凯越、新疆新业）、伊朗甲醇开工降低、港口库存处于低位、新醋酸装置投产、西北CTO工厂甲醇外采。
  • 利空因素：前期停车装置恢复（如内蒙古东华）、下半月港口到船集中、甲醛等下游进入传统淡季、MTBE开工走跌、煤制甲醇利润充足和出货不畅。
• 基差和库存：江苏甲醇现货价2700元/吨，基差283，偏多；港口库存累库，华东和华南港口总量升至53.41万吨，去库存节奏加快。
• 盘面技术：甲醇主力合约在均线上方，20日线向上；但主力持仓净空，空头增仓，偏空。
• 综合评估：短期市场或差异化调整，中东局势动荡需关注；买方对高价接货谨慎，供需支撑不足，建议谨慎操作。

关键数据摘要

• 现货价格：江苏甲醇2765元/吨，环比上涨115元/吨；进口成本2527元/吨，CFR中国价286美元/吨。
• 库存情况：华东港口库存36.6万吨，较上周累库5.68万吨，维持偏多。
• 工开率：全国平均开工率74.90%，西北地区81.54%，环比下降；下游需求进入高温淡季，影响买方心态。
• 价格波动：甲醇期货收盘价2417元/吨，基差348元，进口价差扩大。

此总结基于报告内容，仅供参考，不构成投资建议。