> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货焦煤研究报告总结 ## 核心内容 本报告为冠通期货发布的焦煤市场分析，发布日期为2026年3月26日。报告围绕焦煤的行情走势、现货价格、基差变化及市场影响因素展开，重点分析了近期焦煤市场动态和未来走势预期。 ## 主要观点 - **焦煤行情表现**：近期焦煤价格低开低走，日内下跌。市场对提涨进程的关注度较高。 - **矿山复产情况**：国内矿山开工率已达到89.16%，环比上周增加0.57%，显示矿山复产较为顺畅。 - **下游需求变化**：焦炭提涨后，焦企拿货积极性提高，但提涨尚未全面落地，下游复苏仍显缓慢。 - **库存动态**：本期矿山库存环比减少31.26万吨，而下游焦企库存则呈现累库，本周增加35.6万吨。钢厂库存减少3.7万吨，显示钢厂需求有所改善。 - **焦炭产量与钢厂盈利**：焦炭产量环比增加，钢厂盈利有所回升，开工率增长1.29%，铁水周度日产228.15万吨，表明钢厂生产状态逐步恢复。 - **市场影响因素**：前期焦煤上涨主要受中东局势升温带来的能源替代逻辑推动，但近期原油和焦煤价格波动幅度收窄，反映出市场对局势的不确定性。 - **政治局势影响**：伊朗明确拒绝美国停战提议，并提出自身停战条件，强调战争只能按伊朗时间表结束。美国方面表示正在与伊朗进行有效谈判，但伊朗外长称双方只是通过调解方进行“信息交流”，未涉及真正的谈判或对话。此政治局势的不确定性对市场情绪产生一定影响。 ## 关键信息 ### 现货价格 - **蒙5#主焦原煤自提价**：1169元/吨，较上个交易日下降2元/吨。 - **介体现货价**：1360元/吨，较上个交易日上涨20元/吨。 ### 基差数据 - **主力合约期货收盘价**：1230元/吨。 - **山西介休基差**：130元/吨，较上个交易日上涨31元/吨。 ### 市场展望 - 后续需关注中东局势是否有进一步升级的可能，以及焦炭提涨是否能够顺利落地。 - 焦煤市场仍处于调整阶段，提涨进程缓慢，需持续观察下游需求变化及库存情况。 ## 投资提示 - 投资有风险，入市需谨慎。 - 本公司具备期货交易咨询业务资格，报告内容仅供参考，不构成投资建议。 ## 联系方式 - **冠通期货服务热线**：400-6678-656 ## 其他信息 - 报告末页附有免责声明，建议投资者在使用报告前仔细阅读。 - 读者可通过扫描上方二维码获取更多研究资讯。 --- 以上为报告核心内容、主要观点及关键信息的总结，旨在为投资者提供简明扼要的市场分析参考。