20260119-国贸期货-蛋白数据日报_1页_1mb

蛋白数据日报总结

核心内容

本报告为国贸期货研究院农产品研究中心黄向岚发布的蛋白数据日报，内容涵盖大豆及豆粕市场相关数据，包括基差、价差、库存、成交和提货情况等，时间范围为2026年1月19日。报告还引用了国际机构的数据，如USDA、CONAB和BAGE，分析全球及国内市场动态。

主要观点

1. 基差与价差分析

• 豆粕主力合约基差（张家港）：

  • 1月16日张家港基差为 373，较前一日 -7。
  • 其他地区基差数据如下：
    • 大连：493，+13
    • 天津：433，-7
    • 日照：393，+13
    • 东莞：373，+13
    • 防城：433，-7

• 价差数据：

  • M3-M5：351，-9
  • RM5-RM9：-68，0
  • 豆粕-菜粕现货价差（广东）：620，0
  • 豆粕-菜粕盘面价差（主力）：472，+15

2. 国际数据参考

• 大豆CNF升贴水走势（连续月）：
  • 巴西大豆CNF升贴水为 165 美分/蒲，无变化。
• 进口大豆盘面毛利（元/吨）：
  • 巴西：135.00
• USDA报告摘要：
  • 2025/26年度美豆单产维持 53蒲式耳/英亩。
  • 美豆出口量下调至 15.75亿蒲式耳。
  • 期末库存上调至 3.5亿蒲式耳，库消比为 8.2%。
  • 巴西2025/26年度大豆产量预期为 1.78亿吨，阿根廷产量维持不变。
  • 巴西大豆收割率截至2026年1月10日为 0.6%。
  • 阿根廷大豆播种进度为 93.9%，略低于去年同期，但作物状况评级良好占比 61%（上周为65%，去年同期为38%）。

3. 国内市场预期

• 大豆到港预期：
  • 1月：620万吨
  • 2月：510万吨
  • 3月：458万吨
• 豆粕市场表现：
  • 远月成交放量，提货表现正常。
  • 饲用性价比有所降低。
• 库存情况：
  • 国内大豆、豆粕库存处于 历史同期高位。
  • 预期1月库存将 加速去库，饲料企业豆粕库存天数 小幅增加。

4. 市场展望

• M05合约预期承压，因巴西CNF升贴水反映丰产卖压。
• M05-M09价差偏反套，显示市场对远月合约的看跌预期。
• 中加关系缓和 对菜系（菜粕）市场构成压力。

关键信息

• 投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号
• 投资咨询号：Z0021658
• 从业资格号：F03110419
• 报告日期：2026/1/19

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数据来源

• WIND
• 钢联
• 汇易网