20180422-光大证券-中小市值行业周报_提高半导体自给率迫在眉睫_关注产业链相关公司_19页_1mb

半导体自给率提升与投资建议周报总结

核心内容

本报告聚焦半导体产业的自给率提升及投资机会，指出中国半导体消费市场庞大，但国产化率仍较低，尤其在存储器、处理器等高技术壁垒领域严重依赖进口。中兴事件凸显了半导体自主可控的重要性，同时政策支持推动产业快速成长。2018年有望开启存储器自主生产，打破国外垄断。

主要观点

1. 半导体产业自主可控迫在眉睫：中国是全球最大的半导体消费市场，但自主化率仅约1/3，亟需提升自给率。
2. 政策支持推动产业发展：第二期大基金启动，规模远超第一期，助力半导体产业布局。
3. 投资建议：关注中长期稳健增长标的：建议关注估值较低、业绩稳健增长的板块及公司，避免短期热点炒作。
4. 重点投资标的：推荐北方华创、晶盛机电、紫光国芯、捷捷微电、扬杰科技等半导体产业链相关公司。

关键信息

重点投资组合

• 西王食品
• 奥佳华
• 荣泰健康
• 伊之密
• 青岛金王
• 新时达
• 黄河旋风
• 科陆电子
• 蓝帆医疗
• 豫金刚石

本周市场表现

• 上证综指下跌 2.8%
• 中小板指下跌 3.1%
• 创业板指下跌 2.3%
• 芯片国产化指数涨幅最大（9.53%）
• 吉利概念指数跌幅最大（-7.30%）

流动性情况

• 本周两融余额约1万亿元
• 本周市场解禁规模达494亿元，下周预计达1247亿元

新股及次新股市场

• 本周wind次新股指数下跌12.83%
• 下周有3只新股申购，建议关注药明康德
• 本周核准2家首发企业：福达合金、深信服

重点公司追踪

药明康德（603259.SH）

• 公司简介：提供新药研发、生产等全方位服务
• 募投项目：主要用于扩建研发和生产中心
• 所属行业：医药研发服务业，预计2020年市场规模达975亿元

亚普股份（603013.SH）

• 公司简介：汽车塑料油箱龙头企业
• 募投项目：扩建生产及研发中心
• 所属行业：汽车制造业，2017年市场占有率达30.41%

越博动力（300742.SZ）

• 公司简介：新能源汽车动力总成系统提供商
• 募投项目：建设生产基地和研发中心
• 所属行业：新能源汽车制造行业，预计2020年销量达120万辆

风险提示

• 次新股估值中枢下移风险：新股持续发行可能导致次新股估值下降
• 监管风险：政策变化可能对市场造成影响

行业与公司评级

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%-15%
• 中性：收益率与市场基准指数相差-5%至5%
• 减持：收益率落后市场基准指数5%-15%
• 卖出：收益率落后市场基准指数15%以上
• 无评级：因信息不足或存在重大不确定性

估值方法的局限性说明

• 本报告基于假设，不同假设可能导致结果差异
• 估值方法及模型存在局限，不保证所涉证券交易价格

分析师声明

• 报告基于合法信息，独立、客观
• 分析师报酬与报告推荐意见无直接或间接关系
• 报告内容不构成投资建议，投资者需自行承担风险

联系方式

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