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每日早盘观察总结（2020年10月19日）

核心内容概述

本报告为银河期货有限公司研究员刘博闻于2020年10月19日发布的每日早盘观察，涵盖大豆/粕类、油脂板块、玉米/玉米淀粉、鸡蛋、白糖及棉花-棉纱等主要农产品期货品种的市场分析、重要资讯及交易策略建议。

大豆/粕类

外盘影响

• CBOT大豆指数下跌0.83%，报1044.5美分/蒲；
• 美豆粕指数下跌0.86%，报收359.1美元/短吨。

重要资讯

1. 巴西政策：巴西经济部为控制通胀，宣布2021年1月15日前对进口大豆和玉米实行零关税政策，9月通胀率达0.64%，为2003年以来最快；
2. USDA出口数据：民间出口商向未知目的地出口销售216150吨大豆，2020/21市场年度付运；
3. IMEA播种面积：预计2020/21年度大豆播种面积上调0.93%，农户有望增加种植面积。

交易策略

• 单边：美豆底部支撑较强，但因天气改善、中国采购空间有限及价格偏高，预计维持区间震荡，建议逢低做多；
• 套利：豆粕15反套、菜粕15反套；
• 期权：建议卖出M2101-P-3100、M2101-C-3300。

油脂板块

外盘影响

• CBOT美豆油主力合约下跌0.5%，报33美分/磅；
• BMD指数维稳至2879林吉特。

重要资讯

1. SEA进口数据：9月印度棕榈油进口量同比下降，豆油进口量略有增加，葵花油进口大幅减少47%；
2. 马来西亚产量：2020年10月1-15日单产下降14.70%，出油率上升0.47%，产量下降12.23%。

交易策略

• 单边：供需变化不大，但疫情担忧影响上涨动力，库存偏低支撑价格，预计震荡为主，建议观望；
• 套利：继续关注YP01合约的缩小；
• 期权：暂时观望。

玉米/玉米淀粉

重要资讯

1. 淀粉行业开机率：42周淀粉行业开机率为70.58%，较上周上升3.81个百分点，较去年同期上升1.56个百分点；
2. 玉米行业开机率：42周玉米行业开机率为55.59%，较上周上升1.74个百分点，较去年同期下降16.53个百分点；
3. 山东到车量：16日山东晨间到车748辆，较昨日减少25辆，深加工收购价部分下跌；
4. 锦州港价格：新粮主流价2240-2350元/吨，持平。

交易策略

• 单边：现货走强，5日线不破则维持多头思路；
• 套利：关注玉米及淀粉15正套；
• 期权：激进投资者可买入看涨期权，短线操作。

鸡蛋

重要资讯

1. 现货报价：全国行情稳定，北京、上海、广东等地价格稳中有涨，淘汰鸡价格在4.3-5元/斤；
2. 在产蛋鸡存栏量：9月份在产蛋鸡存栏量环比下降2%，同比增加2.8%；
3. 淘鸡出栏量：10月16日一周主产区淘鸡出栏量为1802万只，较上周减少12.2%，较去年同期减少33.1%；
4. 淘汰鸡日龄：降至475天，较前一周减少1天。

交易策略

• 单边：1月合约因春节消费旺季预期较强，价格相对略强；近月合约受现货企稳影响，预计偏强；
• 套利：建议观望；
• 期权：建议买入1合约看涨期权。

白糖

重要资讯

1. 印度出口政策：新食糖季开始，印度糖业期待出口政策宣布，政府尚有大量2019-2020年度出口补贴未支付；
2. 国内糖价：本周国内主产区糖价涨跌互现，但上涨区域多于下跌，整体止跌反弹，全国白糖出厂均价为5562元/吨，较上周上涨0.78%。

交易策略

• 单边：外盘走强，基差修复，预计价格偏强震荡；
• 套利：关注15正套；
• 期权：建议观望。

棉花-棉纱

外盘影响

• ICE美棉主力合约价格上周五上涨1.11%，至70美分/磅。

重要资讯

1. 国内收购价：北疆机采棉收购价稳定，南疆手摘棉收购价一天可涨三次，部分超过8元/公斤；
2. USDA出口数据：2020/21年度美国陆地棉净签量为2.24万吨，较前周减少45%，买主包括中国、巴基斯坦等；
3. 新疆棉加工量：截至10月18日，新疆累计加工量达99.97万吨，检验量52.29万吨。

交易策略

• 单边：籽棉收购价高企支撑期货价格，下游纱布销售好转，预计主力合约继续强势；
• 套利：建议做多2101棉纱合约，空同月份棉花合约；
• 期权：建议买入1月合约看涨策略；
• 期现：现货价格较高，可在期货市场采购以降低成本。

其他说明

• 作者承诺：刘博闻具有期货从业资格，承诺独立、客观地出具报告，不因报告内容获取报酬；
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不承担由此引发的任何责任，客户应独立判断。

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