20210315-万联证券-计算机行业周观点_提升数字经济产业发展_新基建与信创为重点_10页_1mb

计算机行业周观点总结（3.08 - 3.14）

核心内容概述

本报告聚焦于“十四五”规划背景下，计算机行业的发展趋势与投资机会。规划明确指出新基建与信息技术创新应用（信创）为未来发展的重点，强调数字化转型、智能升级和融合创新，推动数字经济成为提升GDP的核心力量。同时，行业估值已高于历史中枢水平，市场关注度略有下降，但中长期向好趋势未变。

主要观点

1. 新基建战略地位提升

• 政策支持：政府在“十四五”规划中专门设立一章阐述新基建发展，显示出其重要性。
• 发展方向：新基建涵盖信息基础设施、融合基础设施和创新基础设施，重点包括6G技术储备、传统设施数字化改造、泛在感知与智能调度体系。
• 意义：新基建是数字经济发展的核心，有助于提升整体GDP，推动技术升级与数字改造。

2. 信创产业成为科技自主可控的关键

• 政策导向：信创产业被列为国家科技创新的核心领域，强调突破“卡脖子”技术。
• 重点领域：包括高端芯片、人工智能、操作系统、核心设备等。
• 政策预期：未来五年，政府将集中资源支持信创产业，加大资金与人才投入。

3. 智慧城市建设加速推进

• 目标：通过数字化手段提升城乡治理与公共服务效率。
• 措施：推动物联网设施与通信系统纳入公共基础设施，加强城市数据资源体系建设。
• 影响：智慧城市应用场景将更加丰富，带动相关技术与服务需求增长。

关键信息

行业表现

• 整体表现：上周申万计算机行业下跌6.17%，跑输沪深300指数3.96个百分点，排名第26位。
• 子行业表现：计算机设备与计算机应用行业均下跌，分别达6.82%与6.03%。
• 个股表现：228只个股中，仅16只上涨，占比7.02%。涨幅前五为ST联络、科运智慧、正元智慧、恒为科技、信息发展；跌幅前五为豆神教育、万达信息、汇纳科技、宇信科技、诚迈科技。

行业估值

• 估值水平：SW计算机行业PE（TTM）为62.62倍，高于2010-2019年历史均值55.75倍。
• 趋势分析：估值已高于历史中枢，但未出现明显回调迹象，显示市场对行业未来增长的预期仍较高。

资金关注度

• 成交额：上周行业日均成交额为320.94亿元，较上个交易日下降7.39%。
• 资金流向：行业资金关注度微跌，市场情绪偏谨慎。

投资建议

• 推荐领域：重点关注云计算、人工智能、信创、车联网等高景气度细分领域。
• 业绩回暖：随着复工复产推进，第四季度相关领域业绩有望继续回暖。
• 重点推荐：金融科技、信息安全、智慧医疗、智慧车联、人工智能和信创领域的公司。

风险提示

• 全球地缘政治风险：国际局势变化可能对金融市场造成系统性影响。
• 技术推进不及预期：技术发展滞后可能影响产品商业化与盈利表现。
• IT资本支出低于预期：如政务信息化等领域的财政压力可能延缓IT采购进程。

重点动态

大宗交易

• 交易总额：上周计算机板块大宗交易金额合计5.19亿元。
• 主要交易方：荣科科技、道通科技、东方通、优刻得-W、中科创达等。

限售解禁

• 未来三个月：多只股票将面临限售解禁，包括福昕软件、荣科科技、中望软件、数据港等，解禁数量与占比不一。

关联交易

• 主要交易：左江科技、正元智慧、首都在线、赢时胜等公司进行了关联交易，涉及增资、租赁、担保等。

股东增减持

• 减持情况：汇纳科技、紫晶存储等公司股东进行减持，涉及公司与高管。

投资评级

• 行业评级：强于大市，预计未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 公司评级：分为买入、增持、观望、卖出四个等级，分别对应不同的相对涨幅预期。

基准指数

• 基准指数：沪深300指数。

附注

• 本报告为万联证券研究所发布，分析师为夏清莹，执业证书编号S0270520050001。
• 报告中提及的评级与建议仅供参考，不构成投资决策依据。投资者应综合考虑个人情况与市场变化。