20260402-华泰期货-宏观日报_农业中游上行_化工中游持续分化_8页_1mb

行业分析总结

核心内容

本报告总结了近期农业、化工、能源及有色金属等行业的发展情况，重点分析了中游行业走势及市场动态。同时，结合政策导向和市场行为，评估了相关行业的风险因素和未来趋势。

主要观点

1. 农业中游上行

• 猪肉价格走低：猪肉的平均批发价在4月1日为15.3元/公斤，同比下降2.04%，显示市场供应充足或需求疲软。
• 生猪制品开工上行：生猪制品的开工率有所提升，表明产业链下游需求有所恢复。
• 其他农产品价格波动：玉米现货价为2331.4元/吨，环比下降0.24%；鸡蛋现货价为7.0元/公斤，环比上涨1.16%；棕榈油现货价为9750.0元/吨，环比上涨2.63%；棉花现货价为16802.2元/吨，环比微涨0.35%。

2. 化工中游持续分化

• PTA价格上行：PTA现货价为6601.5元/吨，环比下降0.37%，但整体开工率有所上升。
• PX开工率上行：PX开工率在国内呈现上升趋势，显示相关产业活动增强。
• 聚酯开工率低位：聚酯产业链开工率处于低位，表明下游需求疲软。
• 尿素开工率高位：尿素开工率在山东企业中处于三年高位，显示供应端发力。

3. 能源中游持续回升

• 国际原油和LNG价格回升：WTI原油价格为101.4美元/桶，环比上涨9.78%；Brent原油价格为104.0美元/桶，环比上涨3.73%；液化天然气价格为4654.0元/吨，环比上涨4.30%。
• 煤炭价格回升：煤炭价格为826.0元/吨，环比上涨2.86%；日均耗煤量维持中位，煤炭库存处于秦皇岛港的中等水平。

4. 有色金属价格波动

• 铜、锌、铝价格小幅回升：铜现货价为96953.3元/吨，环比上涨1.28%；锌现货价为23502.0元/吨，环比上涨2.48%；铝现货价为24616.7元/吨，环比上涨3.54%。
• 镍、铅价格微幅波动：镍现货价为137383.3元/吨，环比下降1.47%；铅现货价为16593.8元/吨，环比上涨1.22%。

5. 地产与服务行业表现

• 地产销售小幅回落：一线城市商品房成交套数和面积均有所下降，但水泥价格指数和混凝土价格指数小幅上涨。
• 服务行业波动：受“春假”和清明节影响，国内和国际航班班次有所回落，但机票预订量增长明显。

关键信息

• 政策支持：中共中央政治局常委、国务院总理李强调研四川，强调绿色发展和能源安全，推动能源结构调整和新型电网建设。
• 旅游市场变化：“春假+清明”模式提前带动旅游市场人流高峰，酒店入住率和机票预订量均有提升。
• 市场数据来源：iFind、华泰期货研究院、同花顺等。
• 风险提示：经济政策超预期和全球地缘政治冲突可能对市场产生影响。

图表概览

本期分析研究员

• 徐闻宇
  • 从业资格号：F0299877
  • 投资咨询号：Z0011454

联系人信息

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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