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2016年8月16日晨会纪要总结

核心内容

一、主要股指表现

• 两岸三地主要股指均呈现上涨趋势，其中上证综指、沪深300、深证成指涨幅较大，分别为1.6%、1.88%和1.32%。
• 三板做市指小幅下跌0.26%，表现相对较弱。
• 恒生指数上涨0.83%，恒生国企微涨0.01%，台湾加权指持平。

二、国际主要股指

• 道琼斯工业上涨0.64%，标普500微跌-0.08%，纳斯达克微涨0.09%。
• 富时100微涨0.01%，德国DAX下跌-0.27%，日经225上涨1.1%，韩国综指上涨0.08%，澳洲标普200上涨0.48%。

三、主要商品期货

• 纽约原油和COMEX黄金收盘持平。
• LME铜下跌-1.79%，LME铝微涨0.18%。
• BDI航运微涨0.02%。

四、主要外汇

• 美元指数持平。
• 美元/人民币下跌-0.17%，欧元/美元上涨0.41%，美元/日元下跌-0.69%，英镑/美元下跌-0.58%。

主要观点

1. 财政政策推动PPP项目发展

• 财政部表示，上半年全国PPP项目总投资预计超过10.6万亿元，已落地项目超1万亿元。
• 政策推动PPP项目融资方式多样化，包括债券、资产证券化、挂牌上市等。
• 在经济增速放缓背景下，PPP项目或成为财政政策托底经济的重要手段。

2. 货币政策宽松，M2增速有望回升

• 央行指出，7月份M2同比增速可能因基数效应和贷款投放等因素有所回升。
• 贷款投放进度较快，M2增速虽受季节性回落影响，但累计数据仍偏强。

3. 全球资产配置荒

• 在全球经济宽松背景下，资金持续追逐国债和黄金。
• 黄金价格同比上涨29%，成为表现最好的资产之一。
• 欧洲多国国债收益率创新低，中国10年期国债收益率也降至2.7%以下。

4. 央行MLF操作维持流动性

• 8月15日央行对15家金融机构开展2890亿元MLF操作，利率与上期持平。

5. 中国减持美债，美债持有格局变化

• 中国6月减持美债32亿美元，规模降至五个月最低，但仍为美债第一大持有国。
• 日本增持美债145亿美元，成为第二大股东，爱尔兰紧随其后。

6. G20杭州峰会财金议题

• 中国推动全球经济强劲、可持续增长，以及金融部门改革和普惠金融发展。
• 会议强调绿色金融和量子技术等议题，为未来政策方向提供指引。

7. 下半年宏观调控重点

• 发改委强调将继续加强和改善宏观调控，聚焦就业、新经济、过剩产能化解和区域经济。
• 聚焦新经济和新就业，推动就业创业。

关键信息

1. 行业动态

• 全通教育停牌筹划收购资产，标的资产为教育信息服务业，交易金额在28亿至40亿之间。
• 星河生物中报净利同比增长129.7%，主要受益于放疗产业链盈利能力释放。
• 区块链成为金融系统核心技术，相关公司积极布局。
• **量子卫星“墨子号”**成功发射，推动量子通信和量子计算技术发展。
• 科大讯飞中报利润暴增，人工智能在教育、政府、汽车、客服等领域应用广泛。
• 中文在线布局IP泛娱乐和教育，游戏业务为新看点，预计未来IP变现能力提升。

2. 两融市场

• 两融市场出现净买入与净卖出分化，部分个股融资余额显著上升。
• 两融市场对部分优质个股存在明显关注，如济川药业、亿利洁能等。

3. 新三板市场

• 基础层企业受到上市公司青睐，部分企业计划跨层并购。
• 电力设备行业关注点在于分布式光伏、光伏扶贫、智能电网和新能源汽车产业链。
• 推荐关注昌盛日电、鸿禧能源、世优电气、珠海港昇、天丰电源等公司。

4. 经济数据

• 7月工业增加值同比实际增长6%，增速放缓。
• 7月社会消费品零售总额同比名义增长10.2%，消费小幅回落。
• 1-7月固定资产投资同比增长8.1%，远低于市场预期，投资大幅下降。
• 7月CPI同比上涨1.8%，其中猪肉价格回落拉低食品价格。
• PPI同比下降1.7%，降幅收窄，年底有望转正。

5. 投资策略

• 房地产：强者恒强，低估值和高息股价值凸显，推荐关注金地集团、金融街、苏宁环球等。
• 计算机行业：国产量子芯片研发成功，推动“量子+”时代，推荐关注神州信息、中科曙光。
• 新能源汽车：推荐关注电动物流车产业链，如天丰电源、威能电源、天劲股份等。
• 光伏行业：推荐关注分布式光伏和光伏扶贫，如昌盛日电、鸿禧能源。

风险提示

• 股市风险：市场波动较大，需谨慎操作。
• 政策风险：房地产调控、补贴政策变化等可能影响行业表现。
• 公司经营风险：并购、融资、行业竞争加剧等。
• 市场风险：资金流动、汇率波动等。

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：预计涨幅15%以上
  • 增持：预计涨幅5%-15%
  • 持有：预计涨幅-5%至5%
  • 减持：预计跌幅5%-15%
  • 卖出：预计跌幅15%以上

• 行业投资评级：

  • 增持：预计行业回报高于基准指数5%以上
  • 中性：预计行业回报介于基准指数-5%至5%
  • 减持：预计行业回报低于基准指数5%以下

数据来源

• 聚源数据提供主要股指、商品期货、外汇、国债收益率、股指期货等数据支持。

总结

2016年8月16日晨会内容涵盖国内外财经新闻、行业动态、公司要闻、两融数据及投资策略等。核心观点包括：财政政策推动PPP项目发展，全球资产配置荒，房地产行业分化加剧，新能源和人工智能成为未来投资热点。整体市场在政策支持和行业调整中呈现结构性机会，建议关注具备增长潜力的行业和公司。