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证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为2014年1月6日发布的光大证券研究报告，内容涵盖市场动态、行业分析、公司推荐及投资策略等，旨在为投资者提供全面的市场参考与投资建议。

十大金股推荐

• 隆平高科：农业领域龙头，受益于4G换机潮及多品牌战略。
• 龙力生物：生物技术行业代表。
• 大禹节水：节水行业领先企业。
• 迪森股份：清洁能源领域。
• 天壕节能：节能环保行业。
• 万邦达：环保行业。
• 光明乳业：乳制品行业，莫斯利安全国化加速。
• 中天科技：通信行业，受益于4G建设。
• 爱康科技：新能源行业。
• 安徽合力：工程机械行业。

今日要闻

头条：IPO重启，首批新股申购启动

• 1月8日：我武生物、新宝股份申购。
• 1月9日：楚天科技、纽威股份申购。
• 1月10日：良信电器、奥赛康、炬华科技、天保重装申购。
• 1月13日：全通教育申购。

宏观：四季度GDP增速降至7.6%，CPI回落至2.7%

• 2013年12月，21家金融机构预测四季度GDP增速为7.6%，低于三季度7.8%。
• 12月CPI同比增速预测为2.7%，低于11月3.0%。
• 2014年1月“第一财经首席经济学家信心指数”为50.8，较上月回升。

产业：日化品牌调整，露华浓退出中国市场

• 露华浓撤出中国，预计每年节省1100万美元，裁员1100人。
• 联合利华计划2014年底前裁员2000人，其中市场部裁员超800人。
• 消费者偏好差异化、个性化产品，传统品牌如露华浓、资生堂面临挑战。

国际：美联储削减QE，不意味宽松立场改变

• 伯南克表示，削减QE是经济改善的体现，不改变宽松货币政策承诺。
• 货币政策逐步回归常态，可采取提高超额准备金率、逆回购协议等工具。

光大视点

深度：爱施德开启移动互联战略

• 2013年9月收购机锋市场和彩梦科技，推动线上内容分发。
• 2014年手机分销收入预计增长25%以上。
• 预计三年后内容分发业务收入达9-10亿元，净利润3-4亿元。
• 市场份额预计10%-15%，与内容分发业务协同。
• 2013-2015年EPS分别为0.78元、1.06元、1.42元，目标价26.5元。

宏观：安培经济学进入第三箭，日本经济增速将放缓

• 安培经济学成功依赖工资和资本支出增长。
• 企业税收优惠、放松管制等措施有助于提升资本支出，但短期效果有限。
• 2014年日本经济增速预计小幅放缓。

中国经济周报：地方债风险可控，制造业景气小幅下滑

• 审计署数据显示地方债总量低于市场预期，风险可控。
• 地方债增长将受政策影响，不会引发大规模信用事件。
• 制造业PMI小幅下降，但整体处于温和复苏阶段。
• 央行保持适度流动性，市场预期有所改善。

策略：金融工程与固定收益建议

• 金融工程：投资者情绪低位，需等待大盘反弹信号。
• 固定收益：2014年上半年建议稳健配置，关注美国QDII、医药类基金、偏债类资产。

行业分析

通信行业：加大配置，看好移动互联

• 4G牌照发放推动行业增长，中兴通讯调整充分，建议买入。
• 网优行业订单供不应求，预计未来两年行业增速分别为41%和30%。
• 推荐公司：邦讯技术、三维通信、奥维通信、三元达、华星创业、梅泰诺。

计算机行业：订单验证行业渐入佳境，并购推升行情

• 智慧城市订单密集释放，行业需求将真正爆发。
• 建议关注BT、BOT、PPP等模式，降低财务风险。
• 推荐公司：飞利信、卫宁软件、数字政通、易华录、捷成股份等。

纺织和服装：关注年报超预期与高送转可能

• 2014年关注年报超预期及高送转可能的公司。
• 推荐公司：朗姿股份、森马服饰、九牧王等。
• 市场需求低迷，需关注终端销售及加盟商信心。

房地产：布局良好的中型公司增长较快

• 克尔瑞销售榜单显示，区域公司表现优于大型企业。
• 信贷额度重置可能提振楼市表现。
• 推荐公司：世联地产、华夏幸福、中粮地产、京能置业、建发股份等。

重点覆盖公司公告

• 鑫富药业：股票停牌，核查交易异常波动。
• 科华生物：事项仍在论证中，股票继续停牌。
• 北斗星通：配股提示，每10股配售3股，配股价格9.18元/股。
• 冀东水泥：59500股限售股份可上市流通，时间2014年1月9日。

市场数据

指数表现

外汇表现

风险提示

• 报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资有风险，需谨慎决策。
• 光大证券及其附属机构可能持有报告中提及的公司证券，存在利益冲突。
• 报告内容可能随市场变化调整，不保证及时更新。

机构信息

• 光大证券股份有限公司

  • 地址：上海市新闸路1508号静安国际广场3楼
  • 邮编：200040
  • 总机：021-22169999
  • 传真：021-22169114、22169134

• 销售交易部

  • 北京：王汗青、孙威、郝辉、黄怡、梁晨
  • 上海：严非、周薇薇、徐又丰、韩佳、冯诚、任静雯、席代昭
  • 深圳：黎晓宇、黄鹂华、李潇、罗德锦

• 机构客户业务部

  • 上海：顾超、计爽
  • 北京：朱林、徐放
  • 国际业务：陶奕、戚德文、顾胜寒

总结

本报告为投资者提供了全面的市场动态、行业分析、公司推荐及投资策略，强调了IPO重启、GDP增速放缓、日化品牌调整、美联储政策、通信与计算机行业增长、房地产市场分化等关键信息。建议关注具备增长潜力的行业与公司，如通信、计算机、医药、地方债可控等，同时提醒投资者注意市场风险，理性决策。