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海外报告周度分析总结

美国市场最新动态

• 央行动态：7月美联储FOMC会议偏鹰派，鲍威尔未明确提及9月降息预期。8月1日公布的非农就业数据低于预期，市场重新上调降息预期。根据CME FedWatch工具预测，市场预期9月、10月、12月分别降息25个基点。
• 宏观数据：
  • 7月26日当周初请失业金人数回升至21.8万人，但2个月均值仍处回落趋势。
  • ADP就业数据反弹至10.4万人，与非农数据形成背离。
  • 7月非农新增就业7.3万人，显著低于预期，同时5、6月非农数据大幅下修。
  • 7月劳动参与率降至62.2%，失业率升至4.2%，反映劳动力需求疲软。
• 市场表现：
  • 美股三大指数当周均有回调，反映经济下行担忧。
  • 美元指数在美联储鹰派表态后反弹，随后非农数据发布后回落。
  • 黄金、原油价格小幅上涨，十年期美债收益率回落至4.23%。

周度观点

• 美国劳动力市场数据疲软支持降息预期重啟，建议把握黄金配置机会，同时看好弱美元周期中的新兴市场表现。

非美国家简报

• 日本：外资继续增持中长债，但40年期国债收益率仍处于上行阶段。
• 欧洲：欧盟失业率和CPI数据表现平稳，经济景气指数有所回升。

风险提示

• 海外流动性恶化风险、地缘冲突加剧风险。