20250721-国泰期货-股指期货_总量缺利空_结构撑风偏_7页_1mb

股指期货研究报告总结

市场回顾与展望

报告回顾了2025年7月18日的市场动态，指出上周市场呈上涨趋势，成长风格主导，通信、医药生物和汽车板块领涨。驱动因素包括缺乏重大利空环境的风险偏好提升，以及政策利好如“反内卷”政策落地和城市工作会议的召开，提振商品和股票市场。全球市场表现强势，实现内外情绪共振。短期市场预计震荡偏强，中期受益于经济温和修复和外部地缘稳定，多头格局持续。关键关注点包括反内卷、反通缩政策的落实和美联储动向。

策略建议

• 短线交易建议使用1分钟和5分钟K线图，设定IF、IH、IC、IM的止损止盈位分别为76/95点、58/31点、66/121点和84/142点。
• 趋势策略偏向多头，预计IF2508主力合约运行区间3932-4135点，IH2508为2699-2824点，IC2508为5872-6266点，IM2508为6263-6685点。
• 跨品种策略中，空IF多IC需谨慎。

估值与资金面

• 指数估值方面，上证指数PE（TTM）15.38倍，沪深300为13.38倍，估值较低；中证500和1000估值较高。
• 资金面显示投资者活跃度增加，资金利率短期回升，央行净投放支持市场流动性。

报告强调市场乐观预期，但需警惕宏观和政策变化风险。