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沪锌早报2021.5.27 总结

核心内容概述

本报告总结了2021年5月26日沪锌市场的主要动态，涵盖基本面、价格走势、库存变化、主力持仓、现货市场行情、锌精矿价格及期货交易数据等方面。

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主要观点

1. 基本面分析

• 全球供应过剩：2021年1-3月全球锌市场供应过剩7.8万吨，2020年全年供应过剩62万吨，显示市场供应压力仍存。
• 偏空因素：供应过剩是当前市场的主要偏空因素。

2. 价格走势

• 沪锌盘面：5月26日沪锌震荡反弹，收于20日均线之下，20日均线向上，整体走势中性。
• 主力持仓：主力净多头，多头增加，空头减少，显示市场多头力量增强，偏多。

3. 现货市场行情

• 上海现货价格：0#锌锭价格为22510元/吨，1#为22440元/吨，较前一交易日上涨130元/吨。
• 广州现货价格：0#锌锭价格为22620元/吨，1#为22570元/吨，上涨230元/吨。
• 天津现货价格：0#锌锭价格为22460元/吨，1#为22440元/吨，上涨240元/吨。
• 现货升贴水：上海、广州、天津等地锌锭现货价格对沪锌2106合约升贴水分别为+170、+190、+30元/吨，显示现货市场对期货合约有支撑。

4. 库存变化

• LME锌库存：5月26日LME锌库存减少900吨至286825吨，显示市场去库存趋势。
• 上期所锌库存：5月26日上期所锌库存仓单减少1075吨至22689吨，库存下降趋势明显。
• 全国库存：5月24日全国主要市场锌锭库存合计15.3万吨，较上周四减少0.6万吨，较上周一减少1.11万吨。

5. 锌精矿市场

• 锌精矿加工费：2021年5月26日锌精矿TC（周）价格为3800元/金属吨（南方）和4100元/金属吨（北方），整体加工费处于低位。
• 产能利用率：2021年3月国内重点锌锭冶炼厂产能利用率为82.72%，受锌精矿加工费低位及环保政策影响，炼厂检修较多，产能利用率维持低位。

6. 期货交易数据

• 合约成交与持仓：ZN2107合约当日成交量为170721手，持仓量为88541手，较前一日增加2288手。
• 主力持仓：主力净多头，多头增仓，空头减仓，显示市场多头力量增强。

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关键信息

1. 沪锌ZN2107操作建议

• 操作建议：建议多单持有，止损价为21800元/吨。

2. 现货价格与期货升贴水

• 上海0#锌锭：现货价格22600元/吨，升贴水+170元/吨。
• 广州0#锌锭：现货价格22620元/吨，升贴水+190元/吨。
• 天津0#锌锭：现货价格22460元/吨，升贴水+30元/吨。

3. 库存变动

• LME锌库存：较前日减少900吨。
• 上期所锌库存：较前日减少1075吨。

4. 锌精矿TC价格

• 南方地区：TC价格为3800元/金属吨。
• 北方地区：TC价格为4100元/金属吨。
• 进口锌精矿：TC价格为70美元/干吨。

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技术分析

• 价格走势：沪锌震荡反弹，收阳线，成交量放大。
• 多空力量：多头力量上升，空头力量下降，多空力量开始胶着。
• 技术指标：KDJ上升，趋势指标下降，显示短期走势可能震荡盘整。

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总结

综合来看，沪锌市场受供应过剩影响，基本面偏空，但现货价格支撑较强，库存下降，主力持仓偏多，短期走势震荡盘整。操作上建议多单持有，设置止损21800元/吨，关注多空力量变化及市场供需动态。