20241202-华融融达期货-生猪周报_供需双增_猪价震荡调整_21页_2mb

生猪周报（2024-12-02）分析总结

市场动态

本周生猪市场供需双增，导致猪价震荡调整。出栏体重继续增加成为市场焦点，多空双方观点分歧：空方认为体重增加反映累库和未来供大于求，多方则认为是养殖端主动出栏，可能提振春节行情。整体交易呈现震荡偏弱但空间有限的局面。

供需情况

供应端：

• 能繁母猪存栏量持续增加，目前环比增长3%左右，有望延续增长趋势。
• 下游补栏积极性变化：仔猪价格下跌，但50公斤母猪价格偏弱运行。
  需求端：
• 冬季来临，传统猪肉消费可能转好，但仍面临消费需求结构性调整。

价格情况

期货市场

核心合约LH2501本周震荡下行，区间15,040元/吨～15,670元/吨，现货基差维持较强负向区间。整体呈现震荡偏弱走势。

现货市场

本周市场销售节奏平稳，部分大型养殖集团积极出栏偏大体重猪只，暂未出现大面积恐慌抛售，但压栏积极性不高。区域价差波动不大，东部地区猪价偏高但需求不太活跃。

产业分析

风险提示

1. 能繁母猪去化不及预期将带来供应压力；
2. 消费旺季提振行情或不及预期；
3. 猪肉进口量较大波动的情形。

策略建议

建议投资者继续关注基本面演变，尤其是能繁母猪存栏数据和消费旺季对猪价的实际拉动作用，短期操作以区间交易为主，关注关键点位支撑及压力。