> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色期权市场总结（2026/07/08） ## 核心内容概述 本报告汇总了2026年7月8日有色金属期权市场的主要数据及策略建议，涵盖铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅、锡、锌等主要品种。报告通过分析成交量、持仓量、PCR（Put/Call Ratio）以及隐含波动率等关键指标，为投资者提供了方向性与波动性策略建议。 --- ## 各期权品种市场数据与分析 ### 铝合金期权（AD） - **标的合约**：ad2609 - **最新价**：22910元 - **涨跌**：+130元，+0.57% - **成交量**：6008万手，-1295万手 - **持仓量**：18988万手，-149万手 - **隐含波动率**：维持在均值0.1896上方 - **持仓量PCR**：1.1395，位于近一年49.39%水位 - **压力位/支撑位**：23000 / 21000 - **策略建议**： - 波动性策略：买入宽跨式策略，做多隐波向实波回归的均值修复收益，如：B\_AD2609C23600，B\_AD2609P22200 --- ### 铝期权（AL） - **标的合约**：al2608 - **最新价**：22940元 - **涨跌**：+105元，+0.45% - **成交量**：146182万手，-22667万手 - **持仓量**：246032万手，-7151万手 - **隐含波动率**：维持在均值0.1824上方 - **持仓量PCR**：0.9487，位于近一年97.55%水位 - **压力位/支撑位**：24400 / 22000 - **策略建议**： - 方向性策略：轻仓构建熊市价差策略，如：B\_AL2608P22000，S\_AL2608P21000 - 波动性策略：买入宽跨式策略，如：B\_AL2608C23600，B\_AL2608P22000 --- ### 氧化铝期权（AO） - **标的合约**：ao2609 - **最新价**：2701元 - **涨跌**：-16元，-0.58% - **成交量**：184218万手，-8977万手 - **持仓量**：352499万手，+18337万手 - **隐含波动率**：维持在均值0.3300上方 - **持仓量PCR**：0.5599，位于近一年43.27%水位 - **压力位/支撑位**：140000 / 120000 - **策略建议**： - 波动性策略：买入宽跨式策略，如：B\_AO2608C130000，B\_AO2608P124000 --- ### 铜期权（CU） - **标的合约**：cu2608 - **最新价**：102970元 - **涨跌**：-110元，-0.10% - **成交量**：58519万手，-2067万手 - **持仓量**：148515万手，-3106万手 - **隐含波动率**：维持在均值0.2418上方 - **持仓量PCR**：1.3441，位于近一年97.14%水位 - **压力位/支撑位**：106000 / 90000 - **策略建议**： - 波动性策略：买入宽跨式策略，如：B\_CU2608C106000，B\_CU2608P100000 --- ### 镍期权（NI） - **标的合约**：ni2609 - **最新价**：126700元 - **涨跌**：+10元，+0.00% - **成交量**：246508万手，+3115万手 - **持仓量**：228377万手，+3722万手 - **隐含波动率**：维持在均值0.3244上方 - **持仓量PCR**：0.5599，位于近一年43.27%水位 - **压力位/支撑位**：140000 / 120000 - **策略建议**： - 波动性策略：买入宽跨式策略，如：B\_NI2608C130000，B\_NI2608P124000 --- ### 铅期权（PB） - **标的合约**：pb2608 - **最新价**：15905元 - **涨跌**：-5元，-0.03% - **成交量**：39261万手，-589万手 - **持仓量**：84832万手，-3186万手 - **隐含波动率**：维持在均值0.1818上方 - **持仓量PCR**：0.9839，位于近一年85.71%水位 - **压力位/支撑位**：16200 / 16000 - **策略建议**： - 方向性策略：轻仓构建熊市价差策略，如：B\_PB2608P400000，S\_PB2608P380000 - 波动性策略：买入宽跨式策略，如：B\_PB2608C16400，B\_PB2608P15600 --- ### 锡期权（SN） - **标的合约**：sn2608 - **最新价**：409250元 - **涨跌**：+870元，+0.21% - **成交量**：233433万手，-65015万手 - **持仓量**：41022万手，-625万手 - **隐含波动率**：维持在均值0.4119上方 - **持仓量PCR**：1.2352，位于近一年95.92%水位 - **压力位/支撑位**：450000 / 350000 - **策略建议**： - 方向性策略：轻仓构建熊市价差策略，如：B\_SN2608P400000，S\_SN2608P380000 - 波动性策略：买入宽跨式策略，如：B\_SN2608C450000，B\_SN2608P380000 --- ### 锌期权（ZN） - **标的合约**：zn2608 - **最新价**：24740元 - **涨跌**：+275元，+1.12% - **成交量**：105503万手，+885万手 - **持仓量**：89479万手，+601万手 - **隐含波动率**：维持在均值0.1768上方 - **持仓量PCR**：1.454，位于近一年99.18%水位 - **压力位/支撑位**：25000 / 24000 - **策略建议**： - 波动性策略：买入宽跨式策略，如：B\_ZN2608C25000，B\_ZN2608P24200 --- ## 总体市场趋势与策略总结 - **市场趋势**：多数有色期权标的近期价格小幅波动，成交量和持仓量呈现不同幅度的增减。 - **隐含波动率**：各期权品种隐含波动率普遍维持在年平均波动率上方，显示市场对价格波动存在一定预期。 - **PCR指标**：整体PCR值处于较高或中等水平，表明市场情绪偏空或中性，看跌期权相对更受青睐。 - **压力与支撑位**：各期权品种均设定了明确的压力位与支撑位，为交易者提供了参考依据。 --- ## 策略建议总结 - **方向性策略**：多数品种建议轻仓构建熊市价差策略，以获取潜在下跌收益。 - **波动性策略**：建议买入宽跨式策略，利用隐含波动率向实际波动率回归的均值修复机会。 - **注意**：策略建议需结合市场实际情况和个人风险承受能力进行调整，不宜盲目操作。 --- ## 免责声明 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，旨在提供客观分析与参考。 - 所有信息仅供参考，不构成买卖建议，也不承担因使用报告而产生的任何损失。 - 报告不提供量身定制的交易建议，交易者应独立评估自身状况并咨询专业顾问。