20260708-五矿期货-有色期权早报_18页_6mb

有色期权市场总结（2026/07/08）

核心内容概述

本报告汇总了2026年7月8日有色金属期权市场的主要数据及策略建议，涵盖铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅、锡、锌等主要品种。报告通过分析成交量、持仓量、PCR（Put/Call Ratio）以及隐含波动率等关键指标，为投资者提供了方向性与波动性策略建议。

各期权品种市场数据与分析

铝合金期权（AD）

• 标的合约：ad2609

• 最新价：22910元

• 涨跌：+130元，+0.57%

• 成交量：6008万手，-1295万手

• 持仓量：18988万手，-149万手

• 隐含波动率：维持在均值0.1896上方

• 持仓量PCR：1.1395，位于近一年49.39%水位

• 压力位/支撑位：23000 / 21000

• 策略建议：

  • 波动性策略：买入宽跨式策略，做多隐波向实波回归的均值修复收益，如：B_AD2609C23600，B_AD2609P22200

铝期权（AL）

• 标的合约：al2608

• 最新价：22940元

• 涨跌：+105元，+0.45%

• 成交量：146182万手，-22667万手

• 持仓量：246032万手，-7151万手

• 隐含波动率：维持在均值0.1824上方

• 持仓量PCR：0.9487，位于近一年97.55%水位

• 压力位/支撑位：24400 / 22000

• 策略建议：

  • 方向性策略：轻仓构建熊市价差策略，如：B_AL2608P22000，S_AL2608P21000
  • 波动性策略：买入宽跨式策略，如：B_AL2608C23600，B_AL2608P22000

氧化铝期权（AO）

• 标的合约：ao2609

• 最新价：2701元

• 涨跌：-16元，-0.58%

• 成交量：184218万手，-8977万手

• 持仓量：352499万手，+18337万手

• 隐含波动率：维持在均值0.3300上方

• 持仓量PCR：0.5599，位于近一年43.27%水位

• 压力位/支撑位：140000 / 120000

• 策略建议：

  • 波动性策略：买入宽跨式策略，如：B_AO2608C130000，B_AO2608P124000

铜期权（CU）

• 标的合约：cu2608

• 最新价：102970元

• 涨跌：-110元，-0.10%

• 成交量：58519万手，-2067万手

• 持仓量：148515万手，-3106万手

• 隐含波动率：维持在均值0.2418上方

• 持仓量PCR：1.3441，位于近一年97.14%水位

• 压力位/支撑位：106000 / 90000

• 策略建议：

  • 波动性策略：买入宽跨式策略，如：B_CU2608C106000，B_CU2608P100000

镍期权（NI）

• 标的合约：ni2609

• 最新价：126700元

• 涨跌：+10元，+0.00%

• 成交量：246508万手，+3115万手

• 持仓量：228377万手，+3722万手

• 隐含波动率：维持在均值0.3244上方

• 持仓量PCR：0.5599，位于近一年43.27%水位

• 压力位/支撑位：140000 / 120000

• 策略建议：

  • 波动性策略：买入宽跨式策略，如：B_NI2608C130000，B_NI2608P124000

铅期权（PB）

• 标的合约：pb2608

• 最新价：15905元

• 涨跌：-5元，-0.03%

• 成交量：39261万手，-589万手

• 持仓量：84832万手，-3186万手

• 隐含波动率：维持在均值0.1818上方

• 持仓量PCR：0.9839，位于近一年85.71%水位

• 压力位/支撑位：16200 / 16000

• 策略建议：

  • 方向性策略：轻仓构建熊市价差策略，如：B_PB2608P400000，S_PB2608P380000
  • 波动性策略：买入宽跨式策略，如：B_PB2608C16400，B_PB2608P15600

锡期权（SN）

• 标的合约：sn2608

• 最新价：409250元

• 涨跌：+870元，+0.21%

• 成交量：233433万手，-65015万手

• 持仓量：41022万手，-625万手

• 隐含波动率：维持在均值0.4119上方

• 持仓量PCR：1.2352，位于近一年95.92%水位

• 压力位/支撑位：450000 / 350000

• 策略建议：

  • 方向性策略：轻仓构建熊市价差策略，如：B_SN2608P400000，S_SN2608P380000
  • 波动性策略：买入宽跨式策略，如：B_SN2608C450000，B_SN2608P380000

锌期权（ZN）

• 标的合约：zn2608

• 最新价：24740元

• 涨跌：+275元，+1.12%

• 成交量：105503万手，+885万手

• 持仓量：89479万手，+601万手

• 隐含波动率：维持在均值0.1768上方

• 持仓量PCR：1.454，位于近一年99.18%水位

• 压力位/支撑位：25000 / 24000

• 策略建议：

  • 波动性策略：买入宽跨式策略，如：B_ZN2608C25000，B_ZN2608P24200

总体市场趋势与策略总结

• 市场趋势：多数有色期权标的近期价格小幅波动，成交量和持仓量呈现不同幅度的增减。
• 隐含波动率：各期权品种隐含波动率普遍维持在年平均波动率上方，显示市场对价格波动存在一定预期。
• PCR指标：整体PCR值处于较高或中等水平，表明市场情绪偏空或中性，看跌期权相对更受青睐。
• 压力与支撑位：各期权品种均设定了明确的压力位与支撑位，为交易者提供了参考依据。

策略建议总结

• 方向性策略：多数品种建议轻仓构建熊市价差策略，以获取潜在下跌收益。
• 波动性策略：建议买入宽跨式策略，利用隐含波动率向实际波动率回归的均值修复机会。
• 注意：策略建议需结合市场实际情况和个人风险承受能力进行调整，不宜盲目操作。

免责声明

• 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，旨在提供客观分析与参考。
• 所有信息仅供参考，不构成买卖建议，也不承担因使用报告而产生的任何损失。
• 报告不提供量身定制的交易建议，交易者应独立评估自身状况并咨询专业顾问。