20181210-信达证券-电子行业周报_全球半导体销售额将突破4700亿美元_我国在关键领域急需实现突破_13页_783kb

全球半导体销售额将突破4700亿美元，我国在关键领域急需实现突破

核心内容概述

本报告由信达证券发布，分析了2018年第50周电子行业的情况，重点指出全球半导体销售额预计在2018年将突破4771.01亿美元，同比增长15.9%。其中，美洲、欧洲、日本和亚太地区的增长率分别为19.6%、13.2%、9.6%和16.0%。报告强调，我国半导体产业需加快在设备和核心技术领域的布局，以实现技术追赶。同时，建议投资者关注具有高成长性的下游细分板块和国家重点扶持的半导体行业。

主要观点

• 全球半导体市场增长：根据WSTS预测，2018年全球半导体销售额将达4771.01亿美元，较2017年增长15.9%。存储器产品仍是增长最快的细分领域，分立器件及模拟电路的增长率也将超过10%。
• 区域增长差异：美洲增长主要由上游核心技术与设备推动，亚太增长则依赖于下游应用的扩张。
• 行业集中度提升：全球前十五大半导体厂商合计销售额同比增长18%，其中美国占七家，欧洲、日本各占三家，我国台湾地区一家。行业正向技术领先的国际大厂集中。
• 我国半导体产业机遇：我国分立器件市场应用以网络通讯和计算机为主，但汽车和工业控制领域增长迅速，且国产功率半导体产品尚有发展空间。

关键信息

上周行情回顾

• 申万电子指数上涨0.68%，高于沪深300指数0.40个百分点。
• 费城半导体指数下跌6.59%，台湾电子指数下跌1.97%。
• 申万电子指数在28个行业中排名第22。
• 涨幅前五名公司：隆利科技（+61.10%）、睿能科技（+19.94%）、高德红外（+19.35%）、深华发A（+18.87%）、铭普光磁（+13.96%）。
• 跌幅前五名公司：闻泰科技（-12.57%）、超华科技（-11.24%）、飞荣达（-8.70%）、惠威科技（-7.37%）、雪莱特（-7.18%）。

分主题板块涨跌幅

• 半导体材料：+4.86%
• 集成电路：+2.03%
• 被动元件：+1.18%
• 分立器件：+0.88%
• LED：+0.86%
• 电子零部件制造：+0.81%
• 其他电子：+0.62%
• 显示器件：+0.56%
• 电子系统组装：+0.53%
• 印制电路板：-0.08%
• 光学元件：-3.97%

重点推荐公司

捷捷微电

• 中国知名分立器件厂商，产品涵盖晶闸管、防护器件、二极管、MOSFET、碳化硅等。
• 主要应用于家电、照明、安防、通讯、汽车等领域。
• 全球分立器件应用以汽车电子（40%）和工业控制（27%）为主，我国则以网络通讯（23%）和计算机（21%）为主。
• 公司毛利率及净资产收益率表现优异，积极募资建设新产线，提升市场竞争力。

全志科技

• A股唯一拥有独立自主IP核的芯片设计公司，产品包括智能终端处理器和电源管理芯片。
• 在高清视频解码、低功耗、高集成度方面技术领先。
• 国内OTT盒子芯片主要供应商，未来有望保持增长。
• 积极布局车联网和智能硬件，已与科大讯飞、京东等企业合作。

紫光国芯

• 主要产品包括智能芯片、特种集成电路和存储芯片。
• 子公司分别负责不同产品线，如DRAM存储器和NAND Flash。
• 存储芯片业务已形成完整系列，2018年将推出DDR4产品。
• 随着国家政策支持，存储芯片在服务器、PC及消费类领域应用将快速增长。

京东方A

• 形成显示器件、智慧系统、健康服务三大事业群。
• 显示器件为公司核心业务，2017年笔记本、手机、平板显示屏市占率全球第一。
• 拥有九条TFT-LCD生产线，五条为高世代线。
• 早布局AMOLED，已建成三条柔性AMOLED产线，有望在OLED领域实现反超。

行业及公司动态

• 韩国三季度半导体设备出货规模为34.5亿美元，环比和同比均下降。
• 中国三季度半导体设备市场规模达39.8亿美元，同比增长106%，成为全球最大市场。
• 英特尔投资15亿美元用于更新生产工具。
• TCL集团拟出售智能终端业务，保留半导体显示业务。
• 台积电计划新建8英寸厂，以满足特殊制程需求。

风险因素

• 宏观经济风险：全球经济下滑，国内增速放缓，可能影响行业整体表现。
• 技术创新风险：新技术可能带来低成本、高性能的产品，替代现有产品。

研究团队简介

• 边铁城：工商管理硕士，IT从业经验八年，从事计算机、电子元器件行业研究。
• 蔡靖：北京大学工商管理硕士，曾从事手机研发和实验室管理，从事计算机行业研究。
• 袁海宇：北京大学物理学学士、凝聚态物理硕士，从事计算机行业研究。
• 王佐玉：北京外国语大学金融硕士，从事电子行业研究。

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投资建议与评级说明

风险提示

• 证券市场存在盈利与亏损风险，投资者需谨慎对待。
• 本报告不构成投资建议，仅供参考，投资者应自行评估风险。
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