20150410-长城证券-新三板周报第4期_市场趋于理性_新三板首现主板借壳上市_12页_1mb

新三板周报总结 | 2015年04月10日

核心内容概述

本周新三板市场整体趋于理性，尽管部分个股出现回调，但市场活跃度有所提升。分析师朱政指出，市场在监管加强与投资者门槛降低进度未达预期的背景下，出现调整，但成长性依然强劲。同时，新三板首次出现主板借壳上市案例，ST新都拟收购华图教育100%股权，标志着教育行业资产上市路径进一步清晰。

主要观点

市场表现

• 三板成指（899001）和三板做市（899002）本周分别下跌3.72%和4.42%。
• 市场日均成交量较上周有所提升，显示出投资者对市场的信心仍在。
• 三板成指和三板做市2015年累计涨幅分别为97.79%和139.29%。
• 周涨幅最大成分股为长信股份（+400.00%），周成交额最大成分股为九鼎投资（8.90亿元）。

新增做市股票

• 本周新增6只做市股票，首日涨幅均值为221.74%，首日成交额均值为1293.09万元。
• 新增股票表现未明显受市场下行影响，建议关注的个股包括聚宝网络（LCD互动广告服务）和中兴通科（税务信息化业务建模服务）。

做市股票估值情况

• 截至2015年4月10日，新三板共有做市股票236只，总市值2895.40亿元，总流通市值1277.17亿元。
• 三板做市指数总市值为1654.34亿元。
• 已有107只做市股票公布2014年年报，其收入增速均值为39.28%，净利润增速均值为95.58%，中位数为53.47%。
• 净利润增速大于100%的公司有33家，大于50%的有54家，大于30%的有68家，显示整体高成长性。

关键信息

建议关注的标的

教育行业投资机会

• ST新都拟收购新三板挂牌公司华图教育100%股权，华图教育是国内公职培训标杆企业，2013年收入达9.8亿元，净利润1.2亿元。
• 政策逐步明朗，经营性教育资产上市路径清晰，有助于提升资本对教育培训机构的兴趣。
• 新三板教育行业相关公司包括：
  • 亿童文教（早期教育、服务、内容）
  • 颂大教育（K12教育、工具）
  • 行动教育（职业/技能教育、服务）
  • 嘉达早教（早期教育、服务）
  • 远大股份（K12教育、工具）
  • 分豆教育（K12教育、内容）

总市值与流通市值前10位

总市值前10位

流通市值前10位

市场趋势与建议

• 市场整体呈现高成长性，投资者信心逐步恢复。
• 估值数据表明，多数做市股票具备较高盈利增长潜力。
• 建议关注具有高成长性与良好估值的公司，如优炫软件、凌志软件、亿童文教、新眼光、蓝山科技等。
• 教育行业成为市场关注焦点，华图教育的借壳案例为行业带来新机遇，建议重点关注教育相关公司。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间；
  • 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间；
  • 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上。

• 行业评级：

  • 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场；
  • 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步；
  • 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场。