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医药生物行业周报（20160321-20160325）总结

核心内容

本报告为2016年3月21日至3月25日医药生物行业的周报分析，涵盖行业指数表现、上市公司公告、行业要闻、一周行情回顾、新闻摘要及投资建议等内容。报告由分析师魏赟和杜臻雁撰写，旨在为投资者提供市场动态、政策影响及投资方向的参考。

主要观点

• 医药生物行业指数本周上涨 1.03%，涨幅略高于沪深300指数（0.82%）。
• 行业绝对估值有所上升，估值溢价率略微下降。
• “山东疫苗案”引发社会关注，涉及的上市公司股价可能波动，需关注事态进展及监管措施。
• 短期内市场仍有上升空间，建议防守与进攻并重。
• 精准医疗板块仍具吸引力，政策利好为相关企业发展提供契机，如达安基因、安科生物等。
• 维生素价格上涨趋势持续，建议继续关注新和成、花园生物等公司。
• 规范经营的CRO公司将受益于临床试验管理趋严，迎来发展机会。

行业数据

• 累计产品销售收入：25537.10亿元
• 同比增长：9.10%
• 累计利润总额：2627.30亿元
• 利润总额同比增减：+299.60亿元

上市公司公告摘要

1. 仁和药业：2015年营收增长 12.01%，净利润增长 30.04%。
2. 云南白药：2015年营收增长 10.22%，净利润增长 10.56%。
3. 东北制药：2015年营收下降 11.51%，净利润亏损扩大。
4. 金达威：营收增长 43.61%，但净利润下降 42.13%。
5. 信立泰：营收增长 20.64%，净利润增长 21.45%。
6. 同仁堂：营收增长 11.59%，净利润增长 14.60%。
7. 红日药业：营收增长 16.93%，净利润增长 19.66%。
8. 力生制药：营收微增 0.14%，净利润增长 22.97%。
9. 贵州百灵：营收增长 20.60%，净利润增长 32.50%。
10. 国药股份：营收增长 4.68%，净利润增长 6.26%。
11. 天药股份：营收增长 1.14%，净利润下降 9.08%。
12. 普洛药业：营收增长 2.48%，净利润下降 35.37%。

并购与股权交易：

• 香雪制药收购湖北天济 55% 股权，拓展中药饮片市场。
• 雅本化学收购朴颐化学 100% 股权，交易作价 16,000万元。
• 海南海药收购廉桥药都 24% 股权，减少关联交易。
• 东诚药业全资子公司收购 GMS（BVI） 100% 股权，涉足核医药领域。

停牌事件：

• 沃森生物因子公司山东实杰生物科技股份有限公司涉及非法疫苗案件停牌。

行业要闻

1. 李克强批示：对非法疫苗事件作出重要批示，要求彻查问题疫苗流向，完善监管制度。
2. CFDA、公安部、卫计委联合行动：依法查处非法经营疫苗案件，要求相关企业自查并报告。
3. 《医疗器械临床试验质量管理规范》发布：自 2016年6月1日 起施行，强化临床试验管理。
4. 肿瘤规范化诊疗通知：提出提高诊疗能力、规范诊疗行为、优化诊疗模式、建立科学管理方式等要求。
5. 新增20项康复项目纳入医保：包括肢体残疾康复、精神残疾康复等，提升康复医疗保障。
6. 美国NIH和FDA制定精准医学临床试验结果记录标准：为研究人员提供标准化框架，便于数据共享与分析。

一周行情回顾

• 医药生物行业整体上涨，有 55家企业下跌。
• 涨幅较大的公司：司太立（+20.49%）、国农科技（+13.29%）、润达医疗（+12.55%）等。
• 跌幅较大的公司：现代制药（-12.54%）、国药一致（-9.15%）、永安药业（-7.75%）等。
• 资金流向：所有板块均净流出，非银金融、计算机、化工板块流出较大。

投资建议

• 维持医药生物行业“增持”评级。
• 关注 精准医疗、维生素、CRO公司 等领域。
• 医药商业因新模式、新业态出现，面临发展新机遇。
• 养老服务、创新药、高性能医疗器械为板块带来结构性机会。

投资评级体系

免责条款

• 本报告基于公开资料，不保证信息准确性与完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
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分析师承诺

• 分析师魏赟、杜臻雁以独立、客观的态度出具报告。
• 报告力求清晰、准确反映研究观点。

公司业务资格

• 上海证券有限责任公司具备证券投资咨询业务资格。

报告编号：DZY16-AIT004
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