20250714-银河期货-有色和贵金属每日早盘观察_15页_1mb

银河有色 有色研发报告 2025年7月14日

贵金属

• 市场回顾：贵金属市场上周五表现强劲，伦敦金和银价格双双上涨，受避险情绪升温支持。美元指数小幅上升但未突破98关口，美债收益率反弹，人民币汇率持续走强。
• 重要资讯：特朗普政府关税政策、美联储降息预期推迟、地缘冲突等。
• 逻辑分析：关税谈判临近，避险情绪回升，人民币走强，叠加降息预期，支撑贵金属价格。
• 交易策略：建议背靠5日均线持有多单。

铜

• 市场回顾：上周五沪铜价格小幅下跌，LME铜库存上升。
• 重要资讯：特朗普宣布对铜征收50%关税及欧盟关税延长。
• 逻辑分析：关税预期导致供应流向缩减，国内需求有所回升，价格有望趋强。
• 交易策略：空头可继续持有。

氧化铝

• 市场回顾：氧化铝价格持续上涨，现货升水扩大。
• 重要资讯：全国统一大市场建设推进，国内氧化铝进口量环比持平，云南环保政策趋严。
• 逻辑分析：供需由紧平衡向结构性过剩演变，库存水平较低支撑价格。
• 交易策略：总体中性偏强，建议观望。

电解铝

• 市场回顾：沪铝环比下跌，基差升水。
• 重要资讯：中美贸易谈判推迟，光伏装机数据提振市场预期。
• 逻辑分析：供应端压力增加，但政策预期支持下仍偏强。
• 交易策略：高位承压，建议逢高做空。

铸造铝合金

• 市场回顾：价格上行，基差表现较好。
• 重要资讯：再生铝合金亏损缩小，进口废铝量增加。
• 逻辑分析：废铝供应紧张推高成本，过剩预期抑制下跌空间。
• 交易策略：绝对价随铝价高位承压。

锌、铅、镍、不锈钢、工业硅、多晶硅、碳酸锂等

各金属均有独立市场回顾、主要资讯、逻辑分析和交易策略。

多晶硅

• 市场回顾：价格上调。
• 重要资讯：国家政策支持可再生能源，白色家电数据回升。
• 逻辑分析：限价政策未明，下游需求支撑价格反弹。
• 交易策略：警惕大幅波动，建议轻仓操作。