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报告摘要

财通早班车总结（2013年8月29日）

核心内容概述

财通早班车于2013年8月29日发布，主要涵盖市场走势分析、政策点评、公司研报、投资组合策略等内容。整体来看，市场呈现震荡行情，投资者应关注结构性行情与政策导向，同时警惕高位股风险，优先布局低位股。此外，重点分析了多家上市公司的半年报表现，提供了投资建议与策略。

主要观点

【财通看盘】

市场趋势：主板上涨趋势未改，受外围市场大跌影响，A股表现相对独立，量能明显放大，显示出市场向好的预期。
操作策略：建议回避高位股，重仓低位股；关注生物医药、稀土、园林等板块的低位建仓机会。
风险提示：创业板及中小板高位概念股风险较大，建议将成长股关注转向低位股，等待板块和个股的轮动。

关键政策信息

【要闻点评】

信贷资产证券化试点扩大：国务院扩大信贷资产证券化试点，优质资产可在交易所交易，有助于提高信贷资产流动性，实现盘活存量。
财税体制改革推进：财政部将继续推进财税改革，包括营改增、消费税、房产税、资源税等，但增加企业税负可能影响消费者购买力。

公司研报亮点

【财通研报】

宝石A（000413）：
- 半年报营收增长低于预期，但利润大幅增长主要受益于政府补助。
- 装备类业务仍是主要营收来源，未来玻璃基板产能释放将带来高成长。
- 预计13-15年全面摊薄EPS分别为0.236、0.369、0.7782元，给予“增持”评级。

【公司点睛】

双箭股份（002381）：
- 半年报净利润同比增长77.85%，受益于原材料价格下跌。
- 未来在金融卡和移动支付领域有望持续增长。
齐翔腾达（002408）：
- 半年报净利润同比增长26.58%，受益于政策性补贴。
- 拟发行可转债投资低碳烷烃脱氢项目，产品市场前景较好。
桂林旅游（000978）：
- 半年报营业收入同比减少11%，净利润大幅下滑。
- 受干旱影响，景区接待量大幅下降，短期内业绩难以改善。
东信和平（002017）：
- 上半年净利润下降16.33%，主要因通信智能卡毛利率下滑。
- 金融卡业务增长显著，为未来储备增长点。

两融策略分析

市场动态：
- 沪深两市融资融券余额为2493.40亿元，较前日增加0.97%。
- 融资买入意愿较强的行业包括综合、信息服务、轻工制造；融券卖出意愿较强的行业包括金融服务、医药生物、食品饮料。
重点公司：
- 融资买入意愿较强的公司有罗顿发展、东吴证券、大恒科技。
- 融券卖出意愿较强的公司有国金证券、招商银行、长江证券等。

投资组合策略

【财通股票池】

招商地产（000024）：
- 调入时间：4月22日
- 调入价：28.61元
- 最新价：28.20元
- 推荐理由：央企背景、稳健财务指标、成长性好。
包钢稀土（600111）：
- 调入时间：7月10日
- 调入价：23.24元
- 最新价：31.23元
- 推荐理由：稀土板块仍有上行动力。
棕榈园林（002431）：
- 调入时间：8月14日
- 调入价：20.43元
- 最新价：19.97元
- 推荐理由：低位建仓机会。

【研究所模拟盘】

积极型投资组合（祥龙号）

组合总市值：10438047.22元
组合收益率：4.38%
操作理由：市场震荡放量，政策改革预期升温，关注国企重组板块。

稳健型投资组合（瑞虎一号）

组合总市值：8176687.68元
组合收益率：-18.23%
操作理由：短期市场压力较大，建议关注化工、电力、光伏、地产及汽车等预期改善的板块。

分级基金模拟盘

模拟盘负责人：徐童迅
当前组合总市值：10378457.1元
组合收益率：3.78%
持仓：康恩贝、一汽轿车等，关注市场波动与政策影响。

一周研报回顾

重点报告：
- 宝石A：预计13-15年EPS分别为0.236、0.369、0.7782元，给予“增持”评级。
- 利欧股份：业绩好转但费用增加，维持“增持”评级。
- 环旭电子：系统级封装是核心优势，维持“增持”评级。
- 新安股份：草甘膦和有机硅复苏，维持“买入”评级。
- 兴源过滤：关注投资并购，维持“增持”评级。
- 亚太股份：业绩超预期，维持“买入”评级。
- 金龙机电：预期兑现尚需时间，维持“增持”评级。
- 共达电声：业绩表现低于预期，给予“中性”评级。

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分析师：陈杏、金贇、赵锴、徐童迅、胡华、郭建中、沈吉、叶青蓝、张立、周炜

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