20161121-东方财富证券-汽车及零部件行业周报_工信部发布_关于进一步做好新能源汽车推广应用安全监管工作的通知__11页_715kb

汽车行业周报总结（2016-11-21）

核心内容概述

本行业周报分析了2016年11月汽车行业整体表现及主要动态，重点聚焦新能源汽车行业发展前景、政策支持及投资建议。报告指出，汽车行业基本面持续向好，前三季度营业收入与净利润均实现双增长，其中汽车零部件企业增长更为显著。同时，新能源汽车在政策推动下保持高速增长，预计未来市场将重回高增长通道，尤其是纯电动物流车领域。

主要观点

• 行业基本面：2016年前三季度汽车行业营业收入同比增长15%，净利润同比增长19%，其中整车企业净利润增长18%，零部件企业增长21.2%。购置税减半政策推动了行业销量增长，第三季度销量同比增长24.9%。
• 政策支持：工信部发布《关于进一步做好新能源汽车推广应用安全监管工作的通知》，提升了行业规范水平。同时，节能与新能源汽车技术路线图的发布明确了行业发展方向，强调电动化、智能化、低碳化和信息化。
• 市场表现：本周东财汽车行业指数上涨0.23%，跑赢大盘。上海凤凰涨幅最大，达25.94%，而浙江世宝跌幅最大，达-10.74%。
• 新能源汽车增长：10月新能源汽车产量和销量分别增长14.3%和8.1%，其中纯电动汽车增长较快，而插电式混合动力汽车出现小幅下降。1-10月新能源汽车产量和销量分别增长77.9%和82.2%，表明市场潜力巨大。
• 投资建议：本周推荐的行业组合包括东风汽车、广汇汽车和新时达，其中东风汽车作为新能源专用车龙头，受到政策利好影响，有望受益于下半年市场爆发。

关键信息

政策动态

• 工信部主导制定动力电池指导意见，提出2020年电池单体能量密度目标为350Wh/kg，系统为250Wh/kg。
• 发布《电动客车安全技术条件》，提升行业安全技术水平，取消“全承载整体式骨架结构”要求。
• 新能源汽车技术路线图发布，明确“1+7”总体框架，以新能源汽车和智能网联汽车为突破口，推动行业转型。

行业数据

• 10月汽车产销：产销量分别为258.6万辆和265.0万辆，同比增长17.6%和18.7%。
• 乘用车增长：10月乘用车产销分别为228.7万辆和234.4万辆，同比增长19.8%和20.3%。
• 新能源汽车产销：10月新能源汽车产量4.9万辆，销量4.4万辆，同比增长14.3%和8.1%；1-10月产量35.5万辆，销量33.7万辆，同比增长77.9%和82.2%。

重点公司动态

• 坚瑞沃能：与澳洲Altura矿业合作，成为其第一大股东，掌控锂矿资源，有助于完善产业链。
• 长安汽车：发布新能源汽车发展计划，目标2020年累计销量达60万辆，推出新奔奔EV等产品。
• 广汽集团：全球首发EnLight智联电动概念车，展示智能驾驶与电动化技术实力。
• 特斯拉：发布Autopilot2.0自动辅助驾驶系统，提升安全性与智能化水平。

配置建议

本周推荐关注的行业组合如下：

风险提示

1. 地方补贴政策不达预期
2. 充电基础设施建设滞后
3. 动力锂电池投产迟缓
4. 新能源汽车出现重大安全事故

行业重点覆盖公司

投资评级定义

• 买入：股价相对于报告日前收盘价收益率在20%以上
• 增持：收益率在5%~20%之间
• 中性：收益率在-5%~+5%之间
• 减持：收益率在-5%~-15%之间
• 卖出：收益率在-15%以下
• 未评级：未在研究覆盖范围内
• 暂停评级：存在利益冲突或分析不确定性

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