20141127-华泰证券-研究所晨报_充电设施建设奖励指导文件出台_重在新能源汽车的推广_14页_715kb

综合产品研究/研究所晨报总结（2014年11月27日）

核心内容

本报告聚焦于新能源汽车、房地产、家用电器及新材料等多个行业，分析政策动向、市场表现及投资机会。重点指出新能源汽车充电设施建设奖励政策的出台对行业具有重大意义，同时强调了房地产行业的转型趋势及智能控制器行业的增长潜力。

市场数据

• A股市场指数：整体呈现上涨趋势，上证综指收盘2604.35，涨跌1.43%；沪深300收盘2723.02，涨跌1.39%；中小盘指收盘3682.80，涨跌0.49%；创业板指收盘1554.22，涨跌0.80%。
• 股指期货：沪深300期货上涨1.39%，IF1412上涨1.11%，IF1501上涨1.10%，IF1503上涨0.96%，IF1506上涨0.97%。
• 大宗原材料：阴极铜下跌1.17%，铝上涨2.09%，天然橡胶下跌1.60%，白砂糖下跌0.11%，黄玉米上涨0.93%。
• 国际市场指数：包括恒生指数、H股指、红筹股、日经225、道琼斯、标普500、纳斯达克、德国DAX、法国CAC、波罗的海、富时100等，均表现不一，但整体维持稳定。

今日焦点

新能源汽车充电设施建设奖励政策

• 政策旨在推动新能源汽车发展，提升充电设施覆盖率。
• 奖励机制分区域分级，京津冀、长三角、珠三角为优先区域，奖励额度高，且具备追溯机制。
• 预计2015年将是新能源汽车规模化起步之年，也是获取超额收益的窗口期。
• 重点推荐五朵金花：江淮汽车、多氟多、沧州明珠、天齐锂业、新宙邦。
• 直接受益标的包括：万马股份、特锐德、奥特迅、中恒电气、许继电气、国电南瑞。

房地产行业转型

• 工业用地转商住用地趋势明显，为相关企业带来资产价值重估机会。
• 推荐关注耀皮玻璃、电子城、金隅股份等企业。
• 南京高科和张江高科因业务转型和估值折价较高被重点推荐。

深度研究

园区地产转型

• 园区地产逐步向投资平台化发展，接近香港式控股集团模式。
• 采用分业务估值法，计算园区资产的市场价值。
• 南京高科和张江高科因治理水平高、战略清晰，被推荐。

嘉欣丝绸

• 丝绸行业龙头，主业稳健，国际客户占比高。
• 电商渠道发展迅速，内销增长潜力大。
• 多元化战略包括新能源、小贷公司和券商资产，未来市值提升空间大。
• 首次覆盖给予“买入”评级，目标价15-17元，对应市值39-44.2亿元。

智能控制器行业

• 全球市场空间巨大，中国市场有望突破万亿元。
• 行业三大趋势：智能替代、订单转移、专业化分工。
• 重点推荐和晶科技、和而泰、英唐智控、拓邦股份，以及正在拓展相关业务的三花股份。

最新覆盖

• 嘉欣丝绸：首次覆盖给予“买入”评级，目标价15-17元。
• 长信科技：作为汽车电子先驱，给予“买入”评级。
• 南京高科：给予“买入”评级，预计净利润增速33.64%~32.84%。
• 张江高科：给予“增持”评级，重点推荐其“地产+服务+投资”模式。

重点推荐股票池（2014年11月）

风险提示

• 新能源汽车发展存在不确定性。
• 园区公司转型成效可能低于预期。
• 出口不景气、汇率波动、对外投资效益不达预期、大股东解禁。
• 智能产品缺乏杀手级应用、汽车项目推进不达预期、企业经营风险、行业风险、宏观经济风险。

信息速递

• 互联网金融监管框架出台，结束野蛮生长。
• 降息效果影响央行是否再次降息。
• 房地产行业高管辞职频繁，反腐风暴影响。
• 民间投资活跃，支撑经济提质增效。
• 新能源汽车技术突破是关键。
• 国务院部署服务外包产业发展。
• PPP模式面临利益分担问题。

重点报告

近期研报

• 2014-11-26: 汽车整车Ⅱ/交运设备:充电设施建设奖励指导文件出台,重在新能源汽车的推广
• 2014-11-25: 中小盘定增透视系列之十五:国企定增成为近期新趋势
• 2014-11-24: 中小市值研究-并购重组动态 141124:百视通东方明珠合并终落地,新型互联网媒体集团起航
• 2014-11-23: 达刚路机(300103):受益“一带一路”,海外业务爆发在即
• 2014-11-21: 南京高科(600064):有的放矢，稳健转型
• 2014-11-20: 和晶科技(300279):智能控制器龙头，布局移动互联平台
• 2014-11-19: 强生控股(600662):买入(首次)
• 2014-11-18: 民丰特纸(600235):买入(中性)
• 2014-11-13: 象屿股份(600057):买入(首次)
• 2014-11-12: 南京医药(600713):增持(首次)
• 2014-11-11: 宁波银行(002142):买入(增持)
• 2014-11-04: 南京银行(601009):买入(增持)

评级说明

• 行业评级：
  • 增持：行业股票指数超越沪深300。
  • 中性：行业股票指数与沪深300基本持平。
  • 减持：行业股票指数明显弱于沪深300。
• 公司评级：
  • 买入：股价超越沪深300 20%以上。
  • 增持：股价超越沪深300 5%~20%。
  • 中性：股价相对沪深300波动在-5%~5%之间。
  • 减持：股价弱于沪深300 5%~20%。
  • 卖出：股价弱于沪深300 20%以上。

免责声明

本报告仅供华泰证券客户使用，不构成任何投资建议。投资者应自行判断，并承担相应风险。本报告内容可能根据市场变化进行调整，不保证其准确性与完整性。投资者应关注最新信息，以做出决策。