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申万宏源晨会纪要总结（2016年8月17日）

核心内容概述

2016年8月16日，李克强总理在国务院常务会议上明确表示，深港通相关准备工作已基本就绪，国务院已批准《深港通实施方案》。同时，中国证监会与香港证监会签署《联合公告》，取消深港通和沪港通的总额度限制，标志着中港资本市场进一步开放。这一举措将有助于提升资本市场的活跃度和流动性，吸引境外资金进入A股市场，推动人民币国际化进程，并为未来加入MSCI、沪伦通等提供铺垫。

主要观点

深港通意义

• 深港通的推出是资本市场开放的重要一步，有助于满足投资者跨境投资与风险管理需求。
• 推动A股市场结构优化，吸引更多境外长期资金。
• 为人民币国际化提供支持，提升人民币在全球市场的地位。

深港通亮点

• 无总额度限制：深港通和沪港通均不再设总额度，每日额度与沪港通一致，有利于资金自由流动。
• 投资标的扩大：深股通覆盖市值60亿元人民币以上深证成指和中小创新指数成分股，以及A+H股；港股通覆盖恒生综合大、中型股及市值50亿港币以上小型股，以及A+H股。
• 交易品种扩展：未来将推出交易型开放式基金纳入互联互通的投资标的，进一步丰富跨境投资渠道。
• 启动时间：预计深港通将在12月左右正式开通。

深港通对A股的影响

• 券商板块受益：深港通开通将提升券商交易额和经纪业务收入，推荐关注华泰证券、招商证券、长江证券等。
• A股折价品种受关注：如海螺水泥、福耀玻璃、宁沪高速等，具有较高的股息率和较低的估值。
• 优质中小创成长股：如索菲亚、大洋电机、华兰生物等，具备较高的增长潜力。

深港通对港股的影响

• 港股折价品种受益：如腾讯、iMax中国、舜宇光学等，未来可能成为南向资金的首选。
• 国企改革受益股：包括中海外、华润置地、中国金茂等，具备国企背景，受益于改革政策。

关键信息

行业表现

• 昨日涨幅前10名：餐饮、园区开发、医疗服务、黄金、金属制品等。
• 昨日跌幅前10名：银行、保险、饮料制造、证券、公交等。

公司点评

• 金花股份（600080）：聚焦骨科中药市场及耗材领域，首次覆盖给予“增持”评级，预计2016-2018年归母净利润分别为4566万元、5783万元、7390万元。
• 新大陆：上半年净利润同比增长26%，支付业务持续快速增长，维持“买入”评级。
• 天壕环境（300332）：上半年净利润略降，但燃气业务增长显著，维持“买入”评级。
• 华斯股份（002494）：切入美妆网红领域，投资未来时刻，维持“买入”评级。
• 惠理集团（806：HK）：上调至“增持”评级，受益于市场情绪修复。

新股与基金信息

• 新股发行：包括正平股份、江阴银行、安图生物等，申购日期从8月16日到8月24日。
• 基金发行：如华宝兴业中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金等，发行时间为8月1日至8月22日。

未来展望

• 人民币加入SDR：预计2016年10月1日正式生效，六大承诺将逐步兑现。
• MSCI纳入A股：深港通和沪伦通的推进有助于打消MSCI的顾虑，推动A股纳入MSCI新兴市场指数。
• 资本账户开放：深港通的推出是资本账户开放的重要一步，未来可能进一步放宽QFII和QDII限制。
• 房地产行业：深港通推出可能带动内地投资者关注港股上市的房地产公司，如万科H股、旭辉控股等。

结论

深港通的推出标志着中国资本市场进一步开放，有助于提升A股的国际吸引力，改善投资者结构，推动人民币国际化。同时，券商、A股折价品种、优质中小创成长股及港股中的国企改革受益股有望受益。未来，随着资本账户的进一步开放，预计将吸引更多境外资金进入中国市场，推动A股市场向成熟市场演进。