20160817-群益证券-深港通概况及受惠股推荐_26页_1mb

报告摘要

深港通概况及受惠股推荐总结

核心内容

深港通是中国与香港股票市场互联互通机制的重要组成部分，旨在促进两地资本市场融合，为投资者提供更多投资选择。中国国务院于2016年8月16日批准深港通实施方案，两地证监会随即发布联合公告，原则批准深港通正式推行。

主要观点

投资标的：
- 深股通：投资范围包括市值人民币60亿元及以上的深证成分指数和深证中小创新指数的成份股，以及A+H股公司股票。初期仅限专业投资者买卖深圳证券交易所创业板股票。
- 港股通：投资范围包括恒生综合大型股、中型股、市值50亿元港币及以上的恒生综合小型股，以及A+H股公司股票。
投资额度：
- 深港通不再设总额度限制，每日额度与沪港通一致，分别为人民币130亿元（深股通）和人民币105亿元（港股通）。
- 沪港通总额度取消，自公告之日起即时生效。
市场影响：
- 深港通投资标的较符合两地投资者需求，尤其深圳市场拥有更多中小型公司和新兴行业公司（如科技、医药等），预计深港通将比沪港通更受欢迎。
- 港股通引入小型股，有利于内地投资者偏好短线操作和重视技术面及消息面的特点，可能成为小型股估值修复的催化剂。
AH股价差：
- AH股价差收窄仍是投资关注点之一，尽管自沪港通开通以来AH股价差未明显收窄，但人民币贬值周期下资金流入港股，价差指数降至近年低位，仍有收窄空间。

关键信息

开通时间：预计于2016年第四季度开通，港交所预计需约4个月进行技术及运营准备。
投资者资格：内地个人投资者需满足证券账户及资金账户余额合计不低于人民币50万元的要求。
市场特点：港股交易限制较少，允许即日买卖及无涨跌停板机制，对内地投资者更具吸引力。
行业趋势：中国电影行业持续增长，预计未来两至三年将超越美国成为全球第一大电影市场，利好影业主营业务。

受惠股推荐

以下股票被认为是深港通开通后的潜在受益股：

星美控股（198.HK）：
- 业务：影院运营及开发、影院广告、生活服务、移动通讯转售等。
- 财务表现：2015年总收入29.2亿港元，股东应占溢利3.6亿港元，EPS增长显著。
- 看法：受益于内地电影行业增长，且拥有高市盈率和高息率，具有投资吸引力。
中国飞机租赁（1848.HK）：
- 业务：飞机经营租赁及售后回租安排，提供全产业链示范解决方案。
- 财务表现：2015年总收入15.5亿港元，股东应占溢利3.8亿港元，业务模式稳定。
- 看法：业务模式稳定，具有较低风险回报，未来飞机拆解项目成功将带来增长。
通达集团（698.HK）：
- 业务：为国内外客户提供智能移动终端产品，包括手机外壳及结构件。
- 财务表现：2016年上半年营业额增长12.4%，股东应占溢利增长29.2%，毛利率提升。
- 看法：毛利率提升反映议价能力，未来增长催化剂包括OLED屏幕及3D玻璃需求，以及拓展电子商务渠道。
浙江世宝（1057.HK）：
- 业务：汽车转向系统整车配套商，客户包括一汽、东风、吉利等。
- 财务表现：2015年营业额8.38亿元人民币，股东应占溢利增长23.44%。
- 看法：AH股溢价较大，深港通开通后可能受益于价差收窄，未来前景看好。
宝胜国际（3813.HK）：
- 业务：中国最大的运动服饰产品零售商及代理商之一。
- 财务表现：2016年上半年营业额增长12.3%，股东应占溢利增长134.5%。
- 看法：受益于体育及健康产业政策支持，以及越南生产线扩张带来的成本优势。
维珍妮国际（2199.HK）：
- 业务：全球领先的贴身内衣公司，产品包括胸围、内衣、塑身衣及功能性运动类产品。
- 财务表现：2015/2016年度营业额增长21.2%，股东应占溢利增长30.9%。
- 看法：越南生产线扩张有助于毛利率提升，行业前景良好。
山东新华制药（719.HK）：
- 业务：从事化学原料药、制剂及化工产品的开发、制造与销售。
- 财务表现：2015年营业额35.97亿元人民币，股东应占溢利增长显著。
- 看法：受益于医药行业增长，具有稳定盈利能力和增长潜力。