20260714-五矿期货-新能源期权早报_8页_2mb

新能源期权市场总结（2026/07/14）

核心内容概述

本报告汇总了碳酸锂（LC）、多晶硅（PS）和工业硅（SI）期权市场的最新数据与分析，涵盖标的期货价格走势、期权因子（量仓PCR、压力支撑位）以及相应的期权策略建议。整体来看，市场呈现震荡态势，隐含波动率维持在历史平均水平之上，部分品种存在波动率修复机会。

主要观点

1. 碳酸锂（LC）市场

• 标的期货：LC2609合约昨日收盘价为152240元，上涨0.06%，成交量182995手，较前日减少1069手，持仓量415469手，较前日增加3603手。
• 隐含波动率：隐含波动率维持在年平均隐波率54.97%之上，当前加权隐波率为51.10%，较前日上升3.19%。
• 持仓量PCR：持仓量PCR为0.8233，处于近一年来的44.90%水平，显示看涨期权持仓占比略高。
• 压力支撑位：压力位为180000元，支撑位为140000元，市场当前处于震荡区间。
• 策略建议：
  • 方向性策略：轻仓构建熊市价差策略，如买入LC2609看跌期权（P150000），卖出LC2609看涨期权（P140000）。
  • 波动性策略：做多波动率，构建买入宽跨式策略，如买入LC2609看涨期权（C160000）和看跌期权（P146000），以获取隐波向实波回归的修复收益。

2. 多晶硅（PS）市场

• 标的期货：PS2609合约昨日收盘价为36110元，下跌0.66%，成交量72426手，较前日减少40792手，持仓量118202手，较前日减少319手。
• 隐含波动率：隐含波动率维持在年平均隐波率53.92%之上，当前加权隐波率为45.13%，较前日上升2.49%。
• 持仓量PCR：持仓量PCR为0.2726，处于近一年来的3.67%水平，显示看跌期权持仓占比偏低。
• 压力支撑位：压力位为50000元，支撑位为32000元，市场当前处于震荡区间。
• 策略建议：
  • 方向性策略：轻仓构建牛市价差策略，如买入PS2609看涨期权（C36000），卖出PS2609看涨期权（C37500）。
  • 波动性策略：做多波动率，构建买入宽跨式策略，如买入PS2609看涨期权（C38000）和看跌期权（P35000），以获取隐波从低位回归的均值回归收益。

3. 工业硅（SI）市场

• 标的期货：SI2609合约昨日收盘价为8435元，上涨0.47%，成交量156028手，较前日减少172616手，持仓量282683手，较前日减少18099手。
• 隐含波动率：隐含波动率维持在年平均隐波率31.22%之上，当前加权隐波率为19.38%，较前日上升0.37%。
• 持仓量PCR：持仓量PCR为0.6175，处于近一年来的88.16%水平，显示看涨期权持仓占比偏高。
• 压力支撑位：压力位为10800元，支撑位为8000元，市场当前处于震荡区间。
• 策略建议：
  • 方向性策略：暂无明确方向性建议。
  • 波动性策略：做多波动率，构建买入宽跨式策略，如买入SI2609看涨期权（C9000）和看跌期权（P8000），以获取隐波从历史极低位回归的均值回归收益。

关键信息汇总

期权因子分析

量仓PCR

• LC：成交量PCR为1.14，持仓量PCR为0.82，成交量PCR较前日下降0.37，持仓量PCR较前日上升0.02。
• PS：成交量PCR为0.32，持仓量PCR为0.27，成交量PCR较前日上升0.04，持仓量PCR较前日下降0.01。
• SI：成交量PCR为0.55，持仓量PCR为0.62，成交量PCR较前日上升0.09，持仓量PCR较前日无变化。

压力支撑位

• LC：压力位180000元，支撑位140000元，隐含波动率高于年均值。
• PS：压力位50000元，支撑位32000元，隐含波动率处于低位但高于年均值。
• SI：压力位10800元，支撑位8000元，隐含波动率处于历史极低位。

总结

整体来看，新能源期权市场呈现震荡格局，标的期货价格波动较小，隐含波动率维持在较高水平，市场参与者情绪偏谨慎。从量仓PCR来看，LC和SI看涨期权持仓占比相对较高，而PS看跌期权持仓占比偏低。压力支撑位显示，市场存在明确的多空区间，可作为策略构建参考。建议投资者根据自身风险偏好，选择方向性或波动性策略，合理控制仓位，谨慎操作。