20231012-上海证券-汽车与零部件行业周报_问界新M7大定突破5万台_关注华为产业链_9页_786kb

文档总结

核心内容

本报告为汽车与零部件行业周报，发布于2023年10月12日，由分析师丁亚及李煦阳撰写。报告主要分析了近期汽车行业走势、新能源汽车市场发展、主要车企销量表现以及原材料价格变化，并提出相关投资建议和风险提示。

主要观点

1. 行情回顾

• 过去一周（2023.9.25-2023.9.28），申万汽车行业下跌 -0.04%，但表现强于万得全A，位列所有一级行业涨跌幅排名第10。
• 汽车服务板块涨幅最大（+0.89%），乘用车板块跌幅最大（-0.69%）。
• 板块内个股表现分化，涨幅前五为博俊科技（+25.10%）、远东传动（+19.81%）、华安鑫创（+17.85%）、日盈电子（+13.02%）、中自科技（+12.87%）；跌幅前五为兴民智通（-11.96%）、双环传动（-11.83%）、春兴精工（-8.01%）、东利机械（-7.45%）、中路股份（-7.41%）。

2. 行业数据跟踪

• 9月汽车销量：286万辆，环比 +11%，同比 +10%。其中，乘用车销量249万辆（环比 +9%，同比 +7%），商用车销量37万辆（环比 +20%，同比 +33%）。
• 新能源汽车销量：9月销量90万辆，同比 +29%，市占率 32%。1-9月累计销量628万辆，同比 +38%，市占率 30%。
• 汽车出口：9月出口44万辆，同比 +48%。新能源汽车出口10万辆，同比 +93%。
• 海外市场：8月欧洲主要国家新能源汽车销量同比 +62%，美国新能源汽车销量同比 +64%。

3. 新能源车企销量更新（2023年9月）

• 国内主要新能源车企合计销量49.6万辆，同比 +50%，环比 +5%。
• 比亚迪销量28.7万辆，同比 +43%，1-9月累计销量208万辆，同比 +76%。
• 理想销量3.6万辆，同比 +213%，1-9月累计销量24.4万辆，同比 +181%。
• 赛力斯环比增长 64%，哪吒环比增长 21%。

4. 原材料价格变化

• 热轧价格下跌 -1.55%，铝锭价格上涨 +0.26%，顺丁橡胶价格下跌 -3.01%。
• 海运价格持续上涨，波罗的海干散货指数为1716，环比 +7.72%。

5. 投资建议

• 当前汽车板块处于过去5年历史的 40%分位点，预计2023年汽车需求将呈现 弱复苏。
• 新能源车有望保持 30%以上增速。
• 整车端建议关注：长安汽车、比亚迪。
• 零部件端建议关注：单车价值量高、国产化率或渗透率低的环节，如连接器、空悬、一体压铸，推荐公司包括：沪光股份、永贵电器、保隆科技、文灿股份、博俊科技等。

关键信息

重点车型表现

• 问界新M7：大定突破5.55万台，预计销量将持续增长。预定优惠金额从6000元减至3000元，选配权益保持不变。
• 问界M9：盲订订单10,450单，留存8,040单。基于D级豪华SUV平台，配备全铝合金底盘、智能座舱、智能驾驶、华为百万像素智慧大灯、华为AR HUD、华为AI大模型等，预计12月正式上市。

华为产业链影响

• Mate60系列热度引流，带动问界新M7销售。
• 华为品牌和生态加持、产品力与性价比提升，是问界新M7销量增长的重要推动力。

市场趋势

• 新能源汽车渗透率持续上升，预计2023年全年新能源乘用车销量为850万辆，狭义乘用车销量为2,350万辆，年度渗透率有望达到 36%。

风险提示

1. 新车型上市不及预期：可能影响整体销量表现。
2. 供应链配套不及预期：如芯片等关键零部件供给偏紧，可能影响电动车销量和盈利能力。
3. 零部件市场竞争激烈化：价格战等策略可能削弱盈利空间。

投资评级说明

• 投资评级为增持，表示行业基本面看好，相对表现优于同期基准指数。
• 投资者应根据个人情况做出决策，本报告仅供参考，不构成投资建议。

分析师声明

• 本报告基于合规渠道信息，力求准确反映研究观点，结论独立、客观。
• 作者具备证券投资咨询资格，薪酬与报告内容无直接关联。