传媒行业9月视频网站数据分析：在线视频行业淡季，相关数据环比下滑-20191024-国金证券-15页_981kb

在线视频行业9月数据分析报告总结

核心内容概览

2019年9月，在线视频行业进入淡季，整体用户活跃度（MAU）和日均使用时长（DAU）均出现环比下滑。尽管如此，行业仍保持稳定的增长趋势，其中芒果TV表现尤为突出，MAU同比增长达36.0%。在线视频作为除社交平台外第二大流量入口，用户日人均使用时长为22.7分钟，与7月持平。

主要观点

行业整体表现

• 用户活跃度：9月，各平台MAU环比下降，但同比均有所增长。其中，爱奇艺增长2.7%，腾讯视频增长1.5%，优酷增长7.3%，芒果TV增长36.0%。
• DAU变化：DAU下滑更为明显，反映用户活跃度的下降，但芒果TV的DAU同比增长近50%，表现优异。
• 使用时长：9月在线视频用户日均使用时长为22.7分钟，为除社交外最大流量入口。

内容表现

• 综艺类节目：受暑期结束和国庆节目排期影响，综艺类节目表现普遍下滑，剧集类播放量也有所下降，预计Q4内容上线后情况将有所改善。
• 自制内容：芒果TV在综艺领域推出多款自制内容，如《一路成年》、《哎呀好身材》，表现渐入佳境。
• 头部内容：爱奇艺、腾讯视频、优酷和芒果TV的头部内容在播放量和观看人数方面均占据前列，其中爱奇艺的《我的莫格利男孩》播放量居首，腾讯视频的《陆战之王》在优酷同样热播。

会员增长

• 会员数增长：各平台会员数持续增长，其中爱奇艺会员数突破1亿，标志着行业进入亿级会员时代。
• 未来方向：提升低线城市渗透率及延长付费用户付费周期是未来增长的主要方向。此外，“联合会员”成为提升付费会员渗透率的有效手段。

关键信息

投资建议

• 重点公司：建议关注视频行业龙头公司爱奇艺（IQ.O）以及活跃度上升显著的芒果超媒（300413.SZ）。
• 行业前景：视频行业在2019年值得重点关注，尤其是在互联网整体亮点平平的背景下，成为有极大看点的细分赛道。

风险提示

• 数据准确性：相关数据通过自有技术监测获得，可能与官方数据存在差异。
• 内容波动风险：爆款内容的波动可能带来流量的月度波动，建议关注长期趋势。
• 政策监管风险：广电总局对影视内容和综艺节目的监管可能导致内容不能播出或下架。

附录：图表目录

投资评级说明

公司投资评级

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上；
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%；
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%；
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。

行业投资评级

• 买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘在15%以上；
• 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘在5%-15%；
• 中性：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%-5%；
• 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘在5%以上。

特别声明

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