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晨会总结

核心内容概述

本次晨会聚焦于房地产行业政策变化、上市公司动态及财经要闻，分析了当前市场环境对行业及个股的影响，并提供了投资建议与风险提示。同时，总结了主要海外市场及国内市场的表现，涵盖了多个行业的重要事件。

主要观点与关键信息

1. 房地产行业重大事项点评

• 菏泽取消限售政策
  • 事项：菏泽市取消新购住房限制转让措施，降低预售资金监管额度，成为首个明确放松地方政策的城市。
  • 点评：该政策对改善型和投资型需求有一定提振作用，但更重在释放政策信号，表明地方试探性放松已开始。
  • 影响：预计对当地房企整体利好，尤其是实力强、信誉好的企业，可能带动一二手住房交易链条的重新建立。
  • 投资建议：维持行业推荐评级，继续看多龙头房企，推荐：万科、保利地产、金地集团、融创中国、招商蛇口等；二线蓝筹房企如新城控股、中南建设、荣盛发展、华夏幸福、蓝光发展也有受益可能。
  • 风险提示：房地产市场销量超预期下行及行业资金超预期收紧。

2. 索菲亚重大事项点评

• 事项：公司拟公开发行不超过10亿元可转债，用于华中生产基地扩产技改、股份回购及补充流动资金。
• 评论：
  • 华中生产基地：一期建设已完成，预计2019年全面达产，产能由60万套/年提升至110万套/年。
  • 股份回购：拟用5亿元用于员工持股计划或股权激励，优化股权结构、稳定股价。
  • 补充流动资金：用于缓解因大宗业务应收账款账期长带来的资金压力。
• 投资建议：维持“强推”评级，公司通过扩产和技改进一步提升核心竞争力。
• 风险提示：宏观经济下行、定制家具行业格局变化。

主要财经要闻

一、行业动态

1. 航空工业入围国有资本投资公司试点

   • 多家“中航系”上市公司发布公告，表明后续改革可期，将整合资源、夯实龙头地位。

2. 华为5G合同全球领先

   • 华为已获得超过25份5G商业合同，预计2018年营收将突破1000亿美元，5G专利占比达22.9%。
   • 产业链相关公司如光迅科技、博创科技、深南电路等有望受益。

3. 碳酸二甲酯价格创历史新高

   • 受环保政策影响，DMC产能收缩，叠加新能源车需求增长，价格持续上涨。
   • 行业有效产能约35万吨，未来两年新增产能较少，供需格局紧张。

4. 全球iOS应用收入前十中付费订阅成主流

   • Netflix、腾讯视频、爱奇艺等视频类应用占据主导，订阅模式成为重要收入来源。
   • A股相关公司如捷成股份、芒果超媒等受益。

5. 雄安新区将发布土壤污染综合防治方案

   • 方案强调严守安全底线，推动土壤污染调查与修复，相关企业如博世科、高能环境有望受益。

二、公司动态

• 金融行业：
  • 东吴证券首次回购股份，国海证券控股股东变更，平安银行发行金融债券，交通银行可转债申请通过。
• 环保行业：
  • 三聚环保控股股东增持，凯美特气子公司复产。
• 公用事业：
  • 滨海能源控股股东变更，金鸿控股拟出售子公司股权，*ST凯迪股权将被司法拍卖。
• 新能源与电力设备：
  • 金通灵实控人变更，正泰电器开展资产证券化，易事特中标智慧医疗项目。
• 通信行业：
  • 大富科技与中金国建签署土地合作框架协议，华星创业控股股东增持。
• 计算机行业：
  • 中科曙光斩获中国电信集采大单，东华软件、神州信息、多伦科技等中标多项项目。
• 电子行业：
  • 远望谷重组未通过，和晶科技与优必选战略合作，拓邦股份首次回购股份。
• 传媒互联网：
  • 芒果超媒向芒果V基金捐款，掌趣科技拟收购天马时空股权，北京文化投资电影。
• 军工行业：
  • 中航机电、中航光电等公司实控人成为国有资本投资公司试点，中航光电拟增持股份。
• 机械行业：
  • 新元科技实控人可能变更，康力电梯首次回购股份，正业科技获控股股东借款。
• 基础化工：
  • 金发科技拟收购宁波海越，鲁阳节能实控人变更。
• 石油化工：
  • 龙宇燃油拟回购股份，潜能恒信拟出售油气资产，高科石化股东减持。
• 金属行业：
  • 富煌钢构签订重大合同，东方铁塔中标国家电网项目。
• 建筑与装饰材料：
  • 中航三鑫成为国有资本投资公司试点，香江控股控股股东持股增至53.5%。
• 交通运输仓储：
  • 顺丰、韵达、申通等快递公司11月收入增长显著，招商公路可转债申请通过。
• 汽车行业：
  • 鹏翎股份重组通过，八菱科技实控人拟转让股份，广汇汽车获银团贷款。
• 家电行业：
  • 小天鹅A确定美的集团为异议股东现金选择权提供方。
• 医药生物：
  • 恒瑞医药、海辰药业等公司获得重要药品批件或临床试验资格。
• 农林牧渔：
  • 北大荒实控人变更，苏垦农发获稻谷补贴资金。
• 批发和零售贸易：
  • 合肥百货拟投建农产品物流园，南京新百拟收购南京丹瑞股权。
• 纺织服装：
  • 摩登大道倡议增持，森马服饰拟转让韩国电商股权。

三、海外市场表现

四、国内市场表现

五、大宗商品走势

投资评级体系

• 公司评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间；
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%-20%之间。

• 行业评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过沪深300指数5%以上；
  • 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度在-5%至5%之间；
  • 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过沪深300指数5%以上。

风险提示

• 房地产行业：销量超预期下行、行业资金超预期收紧；
• 索菲亚：宏观经济下行、定制家具行业格局变化；
• 其他行业：需关注政策变动、市场供需、技术发展及国际形势等对相关行业的影响。