20230106-和合期货-2023年鸡蛋年报_供应有望增加_蛋价重心或将逐步下移_17页_1mb

2023年鸡蛋市场总结

核心内容概述

2023年鸡蛋市场预计将呈现供应逐步宽松、需求回归常态、蛋价重心下移的趋势。整体来看，2022年鸡蛋市场经历了价格剧烈波动，供应偏紧与需求偏强并存，导致蛋价创出近五年新高。2023年，随着补栏量的增加、疫情对需求的抑制减弱以及饲料成本的下降，市场将面临新的变化。

主要观点

1. 供应面分析

• 2022年供应偏紧：全年在产蛋鸡存栏量平均为11.74亿只，12月底达到11.79亿只，较年初增长0.38亿只，但仍处于历史低位。
• 2023年供应有望宽松：2022年三、四季度补栏量连续增加，预计2023年一季度新开产量将有所上升，年底至明年年初存栏量有望回升至2018年水平。
• 补栏意愿增强：2022年养殖利润较好，将支撑养殖户扩栏，叠加饲料成本下降，补栏量有望增加。

2. 需求面分析

• 2022年需求受疫情影响：上半年消费偏弱，三季度进入需求旺季，四季度因疫情反复，消费大幅回落。
• 2023年需求回归常态：随着疫情防控政策优化，居民生活逐步恢复正常，疫情对需求的抑制将减弱，但整体需求或弱于2022年。

3. 成本端变化

• 饲料成本占比较高：玉米、豆粕等饲料原料价格在2022年持续上涨，对蛋价形成支撑。
• 2023年饲料价格或震荡下行：预计玉米和豆粕价格维持宽幅震荡，豆粕供应宽松，养殖成本有望下降。

4. 养殖利润情况

• 2022年养殖利润波动大：年初亏损，三季度修复至1.24元/只，但年底回落至-0.04元/只，进入亏损区间。
• 2023年利润有望回升：随着养殖成本下降和供应恢复，预计养殖利润将逐步回归盈利。

5. 后市展望

• 蛋价重心下移：供应宽松与成本下降将共同推动蛋价重心逐步下移。
• 期货市场策略：远月合约将弱于近月合约，建议采取中长期逢高偏空策略。

关键信息

市场总结

2023年鸡蛋市场在供应、需求和成本三方面均将发生积极变化。供应端受益于2022年补栏量的增加，预计2023年一季度新开产量上升，年底存栏量有望回升。需求端受疫情影响减弱，消费逐步回归正常水平，但整体或弱于2022年。成本端因饲料价格回落，养殖成本有望下降，进一步支撑蛋价下行。综合来看，2023年鸡蛋市场将呈现供应宽松、需求正常、蛋价重心下移的格局，建议关注成本变化和供应恢复情况，期货市场可采取中长期偏空策略。