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黑色金属研究报告总结（2024年8月9日）

一、行情回顾与展望

• 现货市场：8月8日，螺纹钢与热卷现货市场价格普遍下跌，个别市场跌幅明显（福州等市场螺纹钢下跌40-80元/吨，热卷下跌40-70元/吨），整体市场趋弱。

• 期货走势：当日黑色系主力合约价格多数走低。螺纹钢与热卷2410合约价格创2022年以来新低，显示市场承压。技术指标方面，螺纹钢2410合约MACD绿柱连续放大，KDJ死叉；热卷2410合约MACD绿柱持续收窄后转放大，短期动能减弱，中期趋势偏空。

• 持仓与资金：当日持仓量多数变化不大，资金流向与持仓结构显示多空双方博弈预期僵持。

二、基本面展望

• 需求端：根据中钢协数据，7月下旬主要钢企生铁、粗钢产量环比降幅均高达七成以上，显示钢铁行业阶段性供应收缩。叠加国标转换期间的旧钢销售，9月市场仍存抛压。

• 原料端：焦煤库存仍偏高，焦化利润压缩；焦炭现货虽已两轮提降，后续仍有压价风险；铁矿石短期供需偏紧格局缓解，价格承压。

• 政策与外围：国内稳经济政策持续发力，但短期钢价仍受制于需求偏弱和外围宏观风险。美国9月可能开启宽松政策有助于稳定国际市场，但需关注风险资产情绪变化。

• 后市判断：短期黑色系商品价格或先弱震荡，或探新低；中长期伴随产能收缩与政策支撑，价格底部有望支撑，预计三季度后期存在回升可能。

三、行业动态摘要

• 特斯拉储能工厂使用马钢彩涂板，绿色燃料创新联合体成立。
• 攀钢钒工艺改进带来降本2400万元。
• 国家能源局新增电力安全生产委员会成员单位。
• 华泰与国泰君安推荐新能源与电力改革板块。
• 乘联会数据显示新能源车7月渗透率首次突破50%（51.1%），增长斐然。

四、数据概览

报告附图表涵盖：主要市场现货价格走势、钢铁品种周产量与库存、电炉/高炉开工率、铁水产量与表观消费量、基差走势等内容，数据揭示钢市基本面承压而政策预期缓冲，多空交织格局显著。