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全球商品研究·农产品油脂日度报告（2024年8月9日）

现货价格

• 棕榈油：张家港7740元/吨，广东7770元/吨。
• 豆油：张家港7690元/吨，广州7910元/吨。

市场走势

• 棕榈油：价格震荡偏弱，但受到产地供应约束支撑，机构预测7月马棕库存可能在180-185万吨之间，8月1-5日马棕产量环比下降26.12%，供应担忧仍存。
• 豆油：受宏观因素拖累，价格下跌，基本面供应充裕，库存较高，不具备大幅上涨基础。

库存与需求

• 棕榈油国内库存仍处于偏低水平，但下游需求疲软，基本面改善有限。
• 豆棕价差缩窄，豆油替代效应较好，形成一定支撑，但美豆基本面利空拖累，导致豆油整体运行弱于棕榈油。

风险因素

• 供应端：棕榈油产量恢复不及预期。
• 需求端：海外市场棕榈油需求回升。
• 宏观：国际贸易形势变化等。

后市展望

• 棕榈油：供应端存在炒作题材，价格有望反弹，但需求疲软限制涨幅。
• 鱼油：市场整体震荡运行，短期内难现强趋势。

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