20200919-山西证券-农林牧渔行业周报_8月生猪生产继续恢复_预计四季度价格将低于去年同期_13页_1mb

农林牧渔行业周报总结（20200914-20200920）

核心内容

本报告为2020年9月19日发布的农林牧渔行业周报，回顾了2020年9月14日至20日的行业表现、重点数据跟踪、行业新闻要点、公司公告及投资建议。报告指出，尽管行业整体表现不佳，但存在结构性投资机会，建议关注生猪养殖、动保板块和种业板块。

行业表现

• 整体市场：本周沪深300指数上涨2.37%，而农林牧渔行业下跌1.65%，跑输沪深300指数4.02个百分点，排名28个申万一级行业末位。
• 个股表现：
  • 涨幅前十中，南宁糖业涨幅最大，达22.58%。
  • 跌幅前十中，中牧股份跌幅最大，达-9.28%。
• 行业估值：截至2020年9月18日，农林牧渔行业（申万一级）的市盈率PE（TTM）为18.28。

重点数据跟踪

养殖业数据

• 生猪存栏：8月份全国生猪存栏环比增长4.7%，连续7个月增长，同比增长31.3%。
• 能繁母猪存栏：8月份能繁母猪存栏环比增长3.5%，连续11个月增长，同比增长37.0%。
• 猪肉价格：9月第3周猪肉平均批发价为47.28元/公斤，环比下跌1.19%，同比上涨29.64%。
• 养殖利润：自繁自养生猪利润为2,382.82元/头，环比下跌4.54%，同比上涨44.20%；外购仔猪养殖利润为840.60元/头，环比下跌14.34%，同比下跌39.15%。
• 禽价：白羽肉毛鸡价格环比下跌4.76%，毛鸭价格环比下跌3.12%；鸡蛋零售价环比上涨3.39%；肉鸡苗价格环比下跌20.00%，鸭苗价格环比上涨56.52%。

种植业数据

• 粮食价格：国内粮食及大宗商品现货价格全部上涨，大豆、玉米、小麦价格分别环比上涨0.36%、1.41%、0.07%，同比涨幅分别为27.34%、19.00%、6.13%。
• 进口价格及期货：进口大豆到港价格环比上涨3.77%，进口玉米到岸价格环比上涨0.18%；CBOT大豆期货主力合约环比上涨4.40%，玉米期货主力合约环比上涨2.44%；NYBOT食糖期货主力合约环比上涨12.25%。
• 粮食进口配额：2021年粮食进口关税配额总量与上年一致，分别为小麦963.6万吨、玉米720万吨、大米532万吨。

行业新闻要点

• 二十国集团农业和水利部长会议召开：中国农业农村部部长韩长赋提出三点倡议，包括提升全球粮食生产能力、加强农业投资贸易合作、推动减少粮食损失浪费。
• 8月份生猪生产继续恢复：生猪存栏和能繁母猪存栏连续增长，预计四季度猪肉价格将低于去年同期。
• 粮食进口关税配额公布：2021年粮食进口关税配额总量与上年一致，显示国家对粮食安全的重视。

投资建议

• 结构性机会：当前行业存在结构性投资机会，建议关注以下三条主线：
  1. 生猪养殖产业；
  2. 动保板块中具备较强研发能力和产品创新的龙头企业；
  3. 拥有技术壁垒的种业板块。

风险提示

• 农产品价格波动；
• 动物疫病及极端天气灾害；
• 政策变动或政策落地效果不及预期。

行业与公司动态

• 公司公告：
  • 牧原股份在多地设立子公司，拓展养殖布局。
  • 普莱柯与关联方共同投资设立企业，优化产业布局。
  • 傲农生物收购湖北鑫成生物饲料有限公司股权。
  • 罗牛山8月生猪销售数据良好，同比增长显著。
  • 益生股份发布半年度权益分派方案。
  • 亚盛集团投资设立全资子公司，发展饲料产业。

总结

本周农林牧渔行业整体表现不佳，但细分行业中部分板块表现积极，如林业板块涨幅显著。随着生猪产能逐步恢复，预计四季度猪肉价格将有所回落，但供应仍偏紧。粮食进口关税配额与上年一致，显示政策稳定性。行业存在结构性投资机会，建议关注生猪养殖、动保及种业板块。同时，需警惕农产品价格波动、动物疫病及政策变动等风险。