新能源行业产业趋势跟踪（23年11月上）：充电桩板块三季报业绩亮眼，快充时代来临-20231114-五矿证券-46页_1mb

新能源产业趋势跟踪（23年11月上）总结

核心内容

新能源产业在2023年10月29日至11月10日期间展现出强劲的发展态势，特别是在充电桩和新能源汽车领域。随着新能源汽车渗透率突破30%，充电桩行业也保持高速增长，快充技术成为行业关注的焦点。同时，光伏与风电产业在政策支持和技术创新的推动下稳步发展，储能行业则因市场机制调整和海外需求变化呈现出不同的发展态势。

主要观点

• 充电桩行业：三季报业绩表现亮眼，直流桩增速显著。2023年1-10月国内公共直流桩累计同比增速为37%，交流桩增速亦保持稳定。快充技术的推广有助于缓解电动车消费者的里程焦虑，未来海外出口仍具潜力。
• 新能源汽车：2023年10月新能源汽车销量再创新高，渗透率突破30%。国内品牌如比亚迪、理想汽车、长安汽车等表现强劲，出口市场也有一定增长。然而，部分车企在海外市场面临挑战，如特斯拉在10月销量环比下降。
• 电池及材料：动力电池装机量同比增长51%，三元电池与铁锂电池的装机量差距缩小。巨湾技研建成全球首个超快充电池制造基地，推动行业技术进步。但电池材料价格持续下跌，尤其是三元材料和隔膜等。
• 光伏与风电：光伏新增装机量增长迅速，达到12894万千瓦，同比增长145%。风电装机量也保持增长，海上风电项目逐步启动。晶硅-钙钛矿叠层电池效率创历史新高，达到33.9%。
• 储能与电网：国内储能市场加速发展，但利用率仍偏低。海外储能装机增速放缓，受高利率和库存等因素影响。电网投资保持稳定，特高压直流成为结构性增量，出口持续增长。

关键信息

充电桩板块

• 行业基本面：截至2023年10月，国内公共充电桩保有量合计252.5万台，同比增速50.3%。车桩比降至2.6，显示充电桩建设加速。
• 三季报业绩：
  • 设备环节：2023年前三季度营收同比增速18%，归母净利润同比增速54%。Q3毛利率36.2%，净利率10.1%。
  • 运营环节：前三季度营收同比增速18%，归母净利润同比增速59%。Q3净利率环比上升至3.9%。
• 行业展望：2024年快充直流桩出口仍处于红利期，但竞争可能加剧。

新能源汽车

• 行业数据：2023年10月新能源汽车销量95.6万辆，同比增长34%。累计销量723.1万辆，同比增长37.2%，渗透率30.2%。
• 重点车型：荣威D7、方程豹豹5、阿维塔12、智界S7、比亚迪宋L、理想MEGA等车型陆续发布，配置丰富，市场关注度高。
• 海外市场：美国新能源乘用车渗透率微降，德国、英国等国渗透率上升。新能源汽车出口量增长，但部分市场面临挑战。

电池及材料

• 全球装机：2023年前三季度全球动力电池装机493.5GWh，同比增长51%。
• 国内产量：10月中国动力和储能电池合计产量77.3GWh，环比下降0.1%，同比增长23.2%。
• 价格趋势：三元和铁锂电池价格持续下滑，硅料、硅片、电池片、组件价格均呈下降趋势。

光伏与风电

• 光伏：前三季度新增装机12894万千瓦，同比增长145%。晶硅-钙钛矿叠层电池效率创历史新高，达33.9%。组件出口和逆变器出口略显疲软。
• 风电：前三季度新增装机33.48GW，占可再生能源新增装机的76%。海上风电项目逐步启动，如福建莆田南日岛漂浮式风渔融合项目。

储能与电网

• 国内储能：1-10月新型储能累计新增27.4GWh，同比增长1093%。磷酸铁锂储能电芯价格持续下行。
• 海外储能：美国和德国储能装机增速放缓，主要受价格、利率和库存等因素影响。
• 电网投资：国内电网投资保持稳定，特高压直流是最大结构性增量。出口方面，变压器和高压开关出口增长显著。

电力市场与政策

• 煤电容量电价：煤电容量电价机制正式落地，有助于火电价值重估。
• 绿电发展：绿电电价有下行风险，但仍需政策支持以保障长期盈利能力。
• 电力保供：部分省份如云南、蒙西在迎峰度冬期间面临电力保供压力，需求响应机制启动。

附录

• 行业指数：新能源行业指数涨跌幅数据。
• 细分板块：充电桩、电池、光伏、风电、储能、电网等板块的行情回顾。

总结

新能源产业在2023年11月上旬继续保持快速增长，充电桩行业因快充技术的普及和出口红利表现突出。新能源汽车销量持续上升，渗透率突破30%，行业竞争加剧。电池及材料价格持续下滑，但技术突破如晶硅-钙钛矿叠层电池效率提升带来新的机遇。光伏与风电行业受益于政策支持和技术创新，装机量增长显著，但出口市场面临挑战。储能行业在政策推动下发展迅速，但利用率仍需提升。电网投资保持稳定，特高压直流成为结构性增量。电力市场改革持续推进，煤电价值重估和绿电发展成为关注重点。