20220520-浙商证券-光伏设备行业点评_欧盟宣布光伏发电倍增计划；推荐受益技术迭代+平台型公司_4页_759kb

报告摘要

欧盟光伏装机倍增计划及光伏设备行业点评总结

核心内容

欧盟宣布实施“REPowerEU”方案，计划在未来5年内额外投资2100亿欧元用于可再生能源发展，并将2030年可再生能源占比目标从40%提升至45%。该方案预计推动欧盟光伏累计装机量在2025年翻番（320GW），并在2030年达到600GW，对应2022-2030年年均新增装机量达47GW，较2021年新增装机量（26GW）有81%的增长空间。

同时，全球光伏行业预计未来十年将实现十倍增长，中国光伏新增装机需求预计在2030年达到416-537GW，CAGR为24%-26%；全球新增装机需求预计达到1246-1491GW，CAGR为25%-27%。这表明光伏行业具有巨大的市场潜力和发展空间。

主要观点

欧盟政策推动光伏装机需求增长

欧盟将大幅提升可再生能源投资，加速光伏装机增长。
光伏装机需求在2022-2030年将保持年均47GW的增速，远超2021年水平。
俄乌冲突与通货膨胀背景下，欧盟对能源安全的重视进一步推动光伏装机需求。

光伏产业链价值重新分配

硅料价格在经历16周上涨后趋于稳定，产业链价值有望向下游（硅片、电池、组件）转移。
下游环节盈利能力提升，将带动设备扩产需求增加。

光伏设备行业成长逻辑

技术迭代速度快，持续降本推动行业产能扩张。
光伏设备具备平台化延展能力，可向其他泛半导体行业（如碳化硅、蓝宝石、半导体）拓展。
行业成长性好，具备成长为大公司的潜力。

关键信息

投资建议

电池设备：HJT技术带来量价齐升，重点推荐迈为股份、金辰股份、捷佳伟创、英杰电气，关注帝尔激光。
组件设备：受益于“薄片化+多主栅+多分片”技术变革，重点推荐奥特维、金辰股份。
平台型公司：具备向半导体、碳化硅、蓝宝石等领域延伸的能力，重点推荐晶盛机电、迈为股份、上机数控、奥特维、英杰电气。

行业评级

机械设备行业评级：看好，预计行业指数将跑赢沪深300指数10%以上。

投资评级说明

以6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性、减持四类。

附录概览

硅料价格走势

硅料价格自2020年12月以来结束16周上涨，产业链价值分配趋势明显。

光伏装机需求预测

2030年中国光伏新增装机需求预计达416-537GW，全球达1246-1491GW，十年十倍增长。

盈利预测与估值

表格列出了重点推荐公司2021年及未来三年的EPS、PE、PB和ROE预测，显示部分公司成长性显著，估值具备吸引力。

风险提示

报告信息来源于公开资料，不保证其真实性、准确性及完整性。
投资建议需结合投资者个人情况，不构成具体投资决策依据。
报告内容仅反映出具日观点，不构成对任何人的投资建议。

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