2022-10-26-克而瑞-9月到位资金环比上升12_销售端上涨乏力难以形成支撑_5页_2mb

中国房地产市场2022年9月分析总结

2022年9月，中国房地产市场整体呈现缓慢复苏态势。到位资金环比上升12%，同比降幅从8月的21.7%收窄至21.3%，表明资金状况有所改善，但主要得益于增信支持政策，如中债信用增进公司对六家示范性民企提供全额无条件不可撤销连带责任担保，推动了境内债发行增加，环比增长95.1%。

销售端方面，9月商品房销售面积和金额环比分别上升39%和34%，但同比分别下降16.1%和14.2%，同比降幅较前月收窄。尽管推盘和促销力度提升，且政策如调整住房贷款利率和公积金贷款率密集出台，提振了购房需求，住户中长期贷款9月增加2.32万亿元，显示市场信心逐步恢复，但整体销售乏力，难以形成强劲资金支撑。

融资渠道显示，国内贷款和自筹资金同比降幅扩大，环比虽有回暖，但规模仍低；9月国内贷款环比上升10.5%，同比降幅达25.4%。其他融资如债券发行增加，房企通过信用保护工具实现了融资。同时，住户中长期贷款增加，购房需求得到释放，但市场仍处下行阶段。

总体而言，9月房地产市场虽有改善迹象，但整体仍处于低迷状态。政策支持和资金条件好转，预计未来有企稳回升可能，但需关注疫情和信心不足等因素。