20160425-申万宏源研究_香港_-每日资讯_11页_456kb

香港市場摘要

核心內容

• 恒生指數上週五低開174點，全日波幅明顯，收報21467.04點，跌155點或 $0.7%$。國企指數收報9120.91點，跌127點或 $1.4%$。週內總體表現為升150點，國指則跌94點或 $1%$。全周成交額達644.92億元。
• 主要指數方面，道瓊斯工業平均指數收報18003.75點，升21點或 $0.1%$；納斯達克綜合指數收報4906.23點，跌39點或 $0.8%$。
• 外匯市場中，美元/港元為7.7569，美元/人民幣為6.4995，美元/日圓為111.49，歐羅/美元為1.1232，英鎊/美元為1.4440。
• 利率方面，香港最優惠利率為5.00%，香港拆息(隔夜)為0.05%，香港拆息(3個月)為0.55%；美國10年債券利率為1.89%，美國聯邦基金利率為0.50%。

市場預測

• 市場預期美聯儲本週四將公布議息會議結果，雖然不會在本月加息，但會後聲明可能暗示對6月加息的態度。日本央行同日公佈議息結果，預料會擴大購買ETF額度及推行負利率貸款，以遏制日元升值。這可能導致美元回升，人民幣匯率回軟，對內地及本地股市不利，預計恒指將下試20天線約21000點水平。

企業消息

• 聯合光伏以3050萬元人民幣收購雲南惠光新能源的太陽能電站項目，預期有助拓展業務規模。
• 中國中鐵與中國鐵建組成合營公司，獲取成都經濟區環線高速公路及成都新機場高速公路項目，總投資規模約355.59億元人民幣。

企業業績

• 中車時代電氣首季業績表現良好，股東應佔溢利增長41.66%至5.67億元人民幣，每股盈利0.48元。

股東增持

• 博華太平洋的控股股東Inventive Star Limited購入5678萬股股份，持股比例達 $64.66%$。

A/H 溢價對照表 (按行業分類)

• 各行業的H股與A股表現不一，例如：
  • 航空：東方航空、中國國航、南方航空等H股表現弱於A股，溢價達63.0%至197.4%。
  • 汽車：灑柴動力、比亞迪、長城汽車等H股表現弱於A股，溢價達-2.9%至197.4%。
  • 建材：海螺水泥、金隅股份、洛陽玻璃等H股表現弱於A股，溢價達-7.5%至572.2%。
  • 金融：廣發證券、中信證券、海通證券等H股表現弱於A股，溢價達5.6%至56.5%。
  • 保險：新華保險、中國太保、中國平安等H股表現弱於A股，溢價達76.0%至41.2%。
  • 重型機械：中聯重科、昆明機床、山東墨龍等H股表現弱於A股，溢價達86.6%至241.8%。
  • 電力企業：華電國際、華能國際、大唐發電等H股表現弱於A股，溢價達49.2%至118.9%。

十三大成交最活躍ETF表現

• 主要ETF包括：
  • 香港盈富基金（2800）：表現為跌 $0.68%$
  • iShares 安碩富時 A50 中國指數 E（2823）：升 $0.30%$
  • 南方富時中國 A50 ETF（2822）：升 $0.71%$
  • db x-trackers 滤深 300 UCITS E（3049）：跌 $0.73%$
  • iShares 安碩MSCI 中國指數 ETF（2801）：跌 $0.22%$

五大表現最佳/最差成份股

• 表現最佳：

  • 恒生指數：友邦保險（+1.85%）、香港交易所（+1.49%）、中國石油（+0.90%）、中電控股（+0.14%）、昆侖能源（+0.00%）
  • 國企指數：萬達商業（+2.09%）、中國石油（+0.90%）、中國人民保險集團（+0.30%）、中國信達（-0.38%）、海通證券（-0.59%）

• 表現最差：

  • 恒生指數：中國神華（-2.93%）、銀河娛樂（-2.83%）、金沙中國（-2.58%）、電能實業（-2.31%）、康師傅控股（-2.28%）
  • 國企指數：中國交建（-5.04%）、中國建材（-3.70%）、海螺水泥（-3.47%）、中國電信（-3.44%）、中國神華（-2.93%）

港股ADR表現

• 五大表現較佳的港股ADR包括：

  • 5 HK（匯豐控股）：+0.13%
  • 941 HK（中國移動）：-0.51%
  • 883 HK（中國海洋石油）：-0.64%
  • 857 HK（中國石油）：-0.52%
  • 386 HK（中國石化）：-0.08%

• 五大表現較差的港股ADR包括：

  • 2628 HK（中國人壽）：+0.43%
  • 762 HK（中國聯通）：-0.51%
  • 338 HK（上海石化）：-0.52%
  • 902 HK（華能國際）：-1.35%
  • 2600 HK（中國鋁業）：+0.25%

外匯表現

• 日元兑美元：111.79，1日變動1.86%，5日變動2.8%，30日變動-1.8%
• 美元強弱指數：95.12，1日變動0.55%，5日變動0.4%，30日變動-1.1%
• 人民幣12個月NDF：6.69，1日變動0.45%，5日變動0.36%，30日變動-0.06%
• 人民幣兑美元：6.50，1日變動0.27%，5日變動0.37%，30日變動-0.14%

銀行同業拆息變動

• 倫敦銀行1個月同業拆息：0.4%，變動為0%
• 香港銀行1個月同業拆息：0.2%，變動為0%
• TED SPREAD：0.4%，變動為0%

商品期貨表現

• 紐約期油：43.7美元，1日變動1.3%，5日變動4.8%，30日變動8.5%
• 現貨黃金：1246.3美元，1日變動-1.0%，5日變動1.3%，30日變動-1.5%
• LME3月期銅：5043.3美元，1日變動0.6%，5日變動4.5%，30日變動2.0%
• LME3月期鋁：1652.5美元，1日變動1.1%，5日變動6.2%，30日變動4.5%
• LME3月期鋼：90.0美元，1日變動0.0%，5日變動0.0%，30日變動0.0%

本週中美主要經濟數據公布

• 美國：

  • 4月22日（星期五）：Markit 美國製造業採購經理人指數（50.80）。
  • 4月25日（星期一）：新屋銷售（512k），新屋銷售(月比)（2.00%）。
  • 4月26日（星期二）：耐久財訂單（-2.50%），資本財銷貨非國防（-1.70%）。
  • 4月27日（星期三）：成屋待完成銷售（3.50%），GDP 年化（1.40%）。
  • 4月28日（星期四）：FOMC 利率決策（上限0.50%，下限0.25%）。

• 中國：

  • 4月27日（星期三）：Industrial Profits YoY（-4.70%）。
  • 4月28日（星期四）：Swift Global Payments CNY（1.76%），領先指標（99.00）。

總結

• 本週市場關注點主要集中在美聯儲議息會議結果及日本央行的政策動向，預計對人民幣匯率及港股表現產生影響。
• 各行業的A/H股溢價情況顯示，部分行業H股表現弱於A股，而部分則表現強於A股。
• 商品市場中，油價上升，但金價受壓。
• ETF表現分化，部分表現優於市場，部分則下跌。
• 本週中美將公布多項重要經濟數據，可能影響市場情緒及投資者預期。