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沪铜期货日报总结

1. 期货市场表现

2026年2月24日，沪铜期货主力合约（CU.SHF）呈现震荡上行走势。

• 开盘价：10万元/吨
• 收盘价：10.151万元/吨
• 涨幅：0.72%
• 日内最高价：10.227万元/吨
• 日内最低价：10万元/吨
• 日内波动区间：2270元/吨

整体来看，沪铜期货价格在当日保持温和上涨趋势，市场情绪偏多。

2. 现货市场基差分析

当日长江现货铜价报101970元/吨，沪铜期货主力合约收盘价为101510元/吨，基差为440元/吨，基差率为0.4316%。

• 基差状态：现货升水
• 市场含义：表明当前现货市场供需相对紧张，现货价格高于期货价格，可能反映市场对短期供应不足或需求回升的预期。

3. 市场动态分析

3.1 长期需求支撑

• 新能源汽车销量：2026年1月中国新能源汽车销量达944,768辆，保持较高水平，对铜需求形成长期支撑。
• 电气化转型：新能源汽车、可再生能源设备等领域的电气化转型持续推动铜需求增长。

3.2 短期市场影响因素

• 春节假期影响：中国市场在2月24日恢复交易，节前需求走弱，市场关注节后需求是否能够回暖。
• 全球库存情况：
  • COMEX库存：2026年2月23日库存继续增加，创阶段性新高。
  • 上海期货交易所库存：近期呈现累积态势，周度库存增至近一年半新高。
  • LME库存：同样攀升，达到近一年最高水平。
• 库存趋势：全球三大交易所库存同步增加，显示当前铜市场供应相对充足，对铜价形成一定压力。

4. 行情展望

当前沪铜市场处于多空因素交织的状态：

• 长期支撑：电气化转型、新能源汽车发展等趋势将持续拉动铜需求，对铜价形成支撑。
• 短期压力：全球交易所库存攀升、投机资金减持净多头头寸等因素对铜价构成下行压力。
• 综合判断：短期内铜价可能受到供应充足和需求疲软的双重影响，走势偏震荡；但长期来看，铜需求增长仍为市场提供支撑。

5. 风险揭示与免责声明

• 机构资质：国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 信息来源：报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息可能存在局限性。
• 免责声明：
  • 报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务操作建议。
  • 本公司不对因使用本报告内容导致的损失承担任何责任。
  • 期货交易存在风险，入市需谨慎。

6. 总结

沪铜期货在2026年2月24日呈现震荡上行走势，现货市场升水表明供需紧张。尽管新能源汽车等长期因素对铜需求形成支撑，但短期全球库存攀升及节前需求疲软对铜价构成压力。交易者应关注节后需求变化及库存动态，同时注意市场风险，谨慎操作。