20240204-南华期货-原油周报_地缘政治降温_油价回落_关注巴以能否达成停火协议_33页_2mb

南华期货原油周报总结

本周报告聚焦原油市场，分析布油价格回落至777美元/桶，核心驱动因素为地缘政治降温。巴以停火协议的潜在达成缓解了中东紧张局势，导致油价从85美元/桶高位回落约3美元。供应端，OPEC+减产和红海危机事件此前支撑油价，但美国寒潮后炼厂恢复不足的产量上升（至1300万桶/日），促使美国原油库存超预期增加，形成压力。

需求侧方面，美国经济数据强劲，如非农就业和PMI超预期，显示经济韧性，但对降息预期构成压力。中国PMI和经济数据略弱。

未来展望：若巴以停火协议确认，油价可能继续下行；否则，将震荡区间主要在80美元附近。下周需关注巴以停火进展、EIA库存数据及全球最大经济体指标。投资建议减仓控制风险，预计春节假期将加剧油价波动。